Stablecoin $GHO Aave sering digambarkan sebagai pendorong pendapatan besar berikutnya dari protokol. Tetapi ketika Anda melihat angka-angkanya, GHO lebih merupakan pemimpin kerugian Di sisi penawaran, ~$164 juta GHO dipinjam pada ~5,5% APR. Di sisi permintaan, token tabungan sGHO memegang ~$154 juta dan membayar ~9% APY. Itu berarti DAO menghasilkan bunga ~$0,75 juta sebulan tetapi membayar ~$1,16 juta, defisit bersih sekitar $0,39 juta/bulan. Untuk menjaga GHO tetap likuid, DAO juga membayar likuiditas. Anggaran fase IV Komite Likuiditas GHO mengalokasikan 650 ribu GHO untuk Ethereum & 300 ribu GHO untuk Arbitrum setiap kuartal ($ 950 ribu). Proposal selanjutnya mencari otoritas untuk menghabiskan 3,5 juta GHO untuk melanjutkan operasi. Sekarang, proposal 'CEX Earn' baru meminta 5 juta GHO untuk memberi insentif kepada setoran dan pemasaran pertukaran terpusat. Gabungan, program insentif ini mencapai puluhan juta dolar. Secara keseluruhan, GHO kemungkinan merugikan Aave mendekati $ 1 juta dalam PnL negatif per bulan. Para advokat mencatat bahwa 1 GHO yang dicetak seharusnya menghasilkan pendapatan yang sama dengan pinjaman tradisional $10. Tetapi pendapatan itu tidak terwujud menjadi manfaat bagi DAO. Pendorong pendapatan yang kehilangan uang dan bergantung pada subsidi besar tidak berkelanjutan. Jika DAO menghentikan pembayaran ini, permintaan untuk GHO akan turun dengan cepat. Pertumbuhan berkelanjutan akan membutuhkan kasus penggunaan organik dan penurunan permintaan, bukan insentif tanpa akhir. Suku bunga yang lebih rasional untuk peminjam dan pemberi pinjaman tampaknya merupakan langkah pertama yang logis Pertanyaan bagi mereka yang lebih dekat dengan apa yang terjadi di @aave - Perubahan apa yang direncanakan untuk menyelaraskan imbal hasil sGHO dengan suku bunga pinjaman, jika ada? Bagaimana GHO akan menghasilkan permintaan organik yang tidak bergantung pada subsidi dari peti perang DAO? Senang mengetahui apakah ada jalan yang jelas menuju profitabilitas. Mungkin seseorang di @Token_Logic atau @lemiscate akan tahu