Pada hari-hari awal Wall Street (1820-1850), beberapa aset paling populer adalah "saham mewah", memecoin sebelum ada meme. Kisah ledakan🧵 spekulatif pertama Amerika

2/ Pada tahun 1848, saham mewah digambarkan sebagai "tidak memiliki nilai tertentu atau yang diketahui, dan mewakili perusahaan yang tidak berharga atau malu, yang telah gagal dalam usaha yang disumbangkan modalnya, dan umumnya tidak pernah membayar dividen, dan tidak pernah diharapkan"

3/ "Nilai mereka yang sebenarnya, atau lebih tepatnya tidak berharga, sangat sedikit diketahui, sehingga jarang mengganggu ekspansi atau kontraksi harga yang tidak terbatas, sesuai dengan kekayaan atau bakat yang digunakan di kedua belah pihak mungkin lebih penting."

4/ Akibatnya, saham mewah tidak memiliki nilai, dan kebanyakan orang tahu bahwa mereka tidak memiliki nilai. Untuk alasan ini, aksi harga adalah hasil dari sentimen pasar, narasi, dan manipulasi orang dalam.

5/ Dari tahun 1830-1850 polanya jelas: 1. Narasi atau penemuan baru muncul (rel kereta api, kanal, telegraf) 2. Lusinan saham mewah akan muncul dalam semalam 3. Spekulan akan mengejar hype 4. Orang dalam dan promotor akan memompa dan membuang

6/ Setelah penemuan deposit Perak besar di Nevada, lusinan perusahaan dengan nama seperti Consolidated Virginia Mining Company akan muncul. Selama ledakan kereta api, Saham Harlem Rail Road diperdagangkan pada $0,7388 pada bulan September dan $0,375 pada bulan Oktober (-49% MoM!)

7/ Orang dalam akan bertindak bersama untuk menyebarkan cerita tentang visi besar dan menyebarkan rumor di outlet berita. Sementara tahun 1800-an memiliki surat kabar dan pamflet, CT, perselisihan, dan telegram. Dalam beberapa kasus, seseorang akan menjadi terkenal mewakili sekelompok orang dalam - KOL asli.

8/ Tak pelak, setiap saham mewah akan meledak. Orang dalam membuang ke permintaan yang meningkat, berhenti menginvestasikan sumber daya untuk menyebarkan narasi, dan beralih ke saham mewah berikutnya.

9/ Berspekulasi tentang saham mewah menjadi hiburan, dengan keberuntungan yang dibuat dan hilang dalam semalam. Volatilitas harga adalah fitur, bukan bug. Semua orang mencari 1000x berikutnya.

10/ Ketika pasar Amerika matang dan NYSE menjadi lebih terorganisir, berinvestasi di saham mewah tidak disukai. Ketika publik bosan dicampakkan, norma dan peraturan berubah. Pada tahun 1870-an, sulit untuk menemukan orang yang menggunakan istilah saham mewah.

e/ Apakah itu tahun 1825 atau 2025, sifat manusia tetap sama. Seiring bertambahnya matang, perjudian saham mewah menjadi kurang populer. Dengan cara yang sama, seiring dengan matangan kripto, saya memperkirakan spekulasi yang merajalela pada token juga akan menurun.