La revisione di oggi è un po' lunga, è un'analisi della logica fondamentale del settore ed è anche il nucleo della mia logica di selezione delle azioni. Voi mi avete sempre chiesto come trovo queste azioni e le risposte sono qui dentro. Oggi il mercato A ha registrato un leggero aumento, con 14 giorni di guadagni consecutivi, ma dal punto di vista del mercato, oltre 3100 azioni sono scese. Oggi l'effetto di mercato si è concentrato sui materiali e le attrezzature per i semiconduttori e sull'industria spaziale commerciale, il che rappresenta una tipica rotazione settoriale. Attualmente, i problemi complessivi del mercato A non sono gravi, dato che il volume degli scambi è aumentato. Oggi il volume degli scambi ha raggiunto 28,5 trilioni, il che segna due giorni consecutivi con un volume di scambi superiore a 25 trilioni. A breve termine, dobbiamo vedere se riuscirà a superare i 4200 punti. Per quanto riguarda il mercato statunitense, negli ultimi giorni il Nasdaq ha mostrato una performance debole, il che indica che i fondi e l'umore del mercato non sono concentrati sui sette giganti tecnologici, ma piuttosto su memorie, test e metalli preziosi. Quest'anno, le aspettative di rendimento per il Nasdaq devono essere abbassate. Le memorie sono attualmente piuttosto certe; a partire dal quarto trimestre dello scorso anno, il mercato è stato molto buono e ci sono state molte opportunità di ingresso. Se hai completamente perso l'andamento delle memorie, potresti dare un'occhiata al raffreddamento a liquido. L'impennata delle memorie e dei test di ieri sera è stata catalizzata da Jensen Huang, che ha detto: "L'AI sta rivoluzionando l'intero stack di calcolo - ora è il turno delle memorie." La nuova architettura della memoria contestuale di Nvidia ha integrato la memoria direttamente nei rack, il che significa che la capacità di memoria necessaria sta aumentando sempre di più. L'incremento futuro sarà esponenziale, questa è la logica fondamentale del settore. La logica dei test è simile a quella delle memorie; la forte domanda fondamentale del settore porterà a un miglioramento della capacità produttiva complessiva. Attualmente, la capacità di test di TSMC è insufficiente, portando a un'uscita o a un trasferimento della domanda, ed è questo il motivo per cui AMKR riesce a mantenere un prezzo azionario forte. Tuttavia, attualmente anche la capacità di AMKR è piena, il prossimo AMKR è facile da dedurre... ed è un'altra grande azienda di imballaggio statunitense. C'è anche una domanda che sarà confermata nel mercato nei prossimi mesi. Al CES 2026, Jensen Huang ha menzionato la produzione di massa della nuova piattaforma di calcolo AI Vera Rubin di Nvidia. Penso che la cosa più importante sia che l'architettura di alimentazione e l'innovazione della tecnologia di raffreddamento a liquido totale menzionate da Huang non siano ancora state comprese dal mercato, il che rappresenta una buona opportunità di investimento. Per quanto riguarda l'architettura di alimentazione, ci sono buoni titoli sia nel mercato A che in quello statunitense, ma per quanto riguarda il mercato A, ogni volta che compro, crolla. Per quanto riguarda il raffreddamento a liquido, la piattaforma Rubin deve realizzare una configurazione completamente raffreddata a liquido al 100%, questo titolo è facile da trovare, ma ci sono poche aziende nel mercato statunitense che hanno questa capacità. Infine, il mercato statunitense del 2026 sarà molto difficile, la velocità di rotazione dei fondi sarà molto rapida, comprare e poi mantenere porterà a perdite sui profitti; prendere profitti è sempre la cosa giusta da fare.