Сегодняшний обзор немного длинный, это анализ логики основного фундамента отрасли, а также моя основная логика выбора акций, вы всегда спрашиваете меня, как я нахожу эти акции, ответы тоже здесь. Сегодня A-акции немного выросли, зафиксировав 14 дней подряд роста, но по рынку видно, что более 3100 акций упали, сегодня рыночный эффект сосредоточен на полупроводниковом оборудовании и материалах, коммерческом космосе, это типичная структурная ротация сектора. В настоящее время общая проблема A-акций не велика, в конце концов объем торгов увеличился, сегодня объем торгов составил 28,5 трлн юаней, это уже два торговых дня подряд объем торгов превышает 25 трлн юаней, в краткосрочной перспективе нужно смотреть, сможет ли он преодолеть 4200 пунктов. Что касается американских акций, то в последние несколько торговых дней индекс Nasdaq по-прежнему показывает слабые результаты, это говорит о том, что рыночные средства и настроение не сосредоточены на семи гигантах технологий, внимание по-прежнему на памяти, упаковке и цветных драгоценных металлах. В этом году нужно немного снизить ожидания по доходности Nasdaq, память в настоящее время является наиболее определенной, с четвертого квартала прошлого года рынок продолжает показывать хорошие результаты, и есть достаточно возможностей для входа, если вы полностью пропустили рынок памяти, не стесняйтесь посмотреть на жидкостное охлаждение. Взлет цен на память и упаковку прошлой ночью был вызван высказыванием старого Хуана, который сказал: "AI революционизирует всю вычислительную стек" — теперь очередь за памятью. Новая архитектура контекстной памяти от Nvidia помещает память прямо в стойку, это означает, что необходимая емкость памяти будет расти, будущий прирост будет экспоненциальным, это логика основного фундамента отрасли. Логика упаковки схожа с памятью, сильный спрос на основной фундамент отрасли будет способствовать общему уровню производственных мощностей, в настоящее время мощности упаковки TSMC недостаточны, что приводит к утечке или перенаправлению спроса, это также является основным фактором, по которому AMKR может поддерживать сильную цену акций, однако в настоящее время мощности AMKR также полностью загружены, следующую AMKR легко можно вывести на основе логики.... это другая американская компания по упаковке. Еще один спрос будет подтвержден на предстоящем рынке, на CES 2026 старый Хуан упомянул о массовом производстве нового поколения вычислительной платформы Vera Rubin AI от Nvidia, я считаю, что самое важное, что упомянутая старым Хуаном архитектура питания и инновации в технологии полного жидкостного охлаждения еще не поняты рынком, это отличная возможность для размещения. Что касается архитектуры питания, на A- и американском рынках есть хорошие активы, но на A-рынке, как только я покупаю, он падает, в отношении жидкостного охлаждения платформа Rubin должна реализовать 100% полное жидкостное охлаждение, этот актив легко найти, на американском рынке не так много компаний, обладающих этой способностью. Наконец, трудности на американском рынке в 2026 году будут велики, скорость ротации средств будет очень быстрой, покупка и удержание приведет к убыткам, фиксировать прибыль всегда является правильным решением.