Bugünkü inceleme biraz uzun, sektörün temel mantığını analiz ediyor ve aynı zamanda hisse seçimimin temel mantığı da bu ve bana bu hisseleri nasıl bulacağımı sorduğunuz cevaplar da içinde var. Bugün, A-hisseleri hafif yükselerek 14 üst üste yang hasat etti, ancak piyasa açısından 3.100'den fazla hisse düştü ve bugünkü piyasa etkisi tipik bir sektör rotasyon yapısal pazarı olan yarı iletken ekipman malzemeleri ve ticari havacılık sektöründe yoğunlaştı. Şu anda A-hisselerinin genel sorunu büyük değil, sonuçta işlem hacmi arttı, bugünkü cirosu 2,85 trilyon yuan, yani üst üste iki işlem günü. İşlem hacmi 2,5 trilyon yuan'ı geçti ve kısa vadede 4.200 puanı aşıp geçemeyeceğini görmek gerekiyor. ABD hisse senetleri açısından Nasdaq bu işlem günlerinde hâlâ çok zayıf; bu da piyasa fonlarının ve duygusunun Büyük Yedi'de değil, depolama, kapalı test ve demir dışı değerli metallerde olduğunu gösteriyor. Bu yıl, Nasdaq'ın getiri beklentisi düştü, depolama şu anda daha kesin, geçen yılın dördüncü çeyreğinden beri piyasa çok iyi ve araç için bolca fırsat var, depolama piyasasından tamamen çıktıysanız, sıvı soğutmaya bakmak isteyebilirsiniz. Dün geceki depolama ve kapalı beta artışı, Lao Huang'ın cümlesinin katalizörü oldu: Yapay zeka tüm hesaplama yığınını devrimleştiriyor - şimdi ise depolama sırası geldi. Nvidia'nın yeni bağlam bellek mimarisi, depolamayı doğrudan rafa yerleştiriyor, bu da giderek daha fazla depolama kapasitesi gerektiriyor ve gelecekteki artış katlanarak büyüme anlamına geliyor; bu da sektörün temel mantığıdır. TSMC'nin mevcut paketleme ve test kapasitesi yetersizdir, bu da yayılma veya talep transferine yol açmaktadır; bu da AMKR'nin güçlü bir hisse fiyatını koruma yeteneğinin temelidir, ancak mevcut AMKR üretim kapasitesi de dolu ve bir sonraki AMKR kolayca çıkarılabilir.... Bu, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir diğer büyük ambalaj üreticisi. CES 2026'da Lao Huang, NVIDIA'nın yeni nesil Vera Rubin yapay zeka hesaplama platformunun seri üretiminden bahsetti, bence en önemli şey, Lao Huang'ın bahsettiği güç kaynağı mimarisi ve tam sıvı soğutma teknolojisi yeniliğinin henüz piyasa tarafından anlaşılamamış olması, ki bu çok iyi bir yerleşim fırsatı. Güç kaynağı mimarisi açısından, A-hisseleri ve ABD hisselerinin hedefleri iyi ama A-hisseleri, onları satın aldığım anda çöktü, sıvı soğutma açısından Rubin platformu %100 tam sıvı soğutma konfigürasyonuna ulaşmalı, bu hedefi bulmak kolay ve ABD borsasında bu yeteneğe sahip çok az şirket var. Son olarak, 26 yıllık ABD borsası çok zor, sermaye dönüş hızı çok hızlı olacak, satın alıp sonra tutmak kârda zarar verecek ve kâr almak her zaman ilk doğru olan şeydir.