Meta miste de winstverwachtingen en het aandeel daalde met 10%. Het is nu een bedrijf van $1,7T. Er was een verrassende eenmalige belastinglast van $15,9B die de nettowinst verpletterde, de uitgaven voor AI-onderzoekers zijn wild, en de kapitaalinvesteringen groeien enorm ($72B dit jaar). Maar de kernactiviteit is geweldig en dat weten we. $51,2B aan omzet dit kwartaal, een stijging van 26% ten opzichte van het voorgaande jaar. Er zijn gewoon zoveel knoppen waar het Meta-team elke kwartaal iets meer aan kan draaien. Meer gebruikers, meer tijd op het platform, meer advertenties, meer gerichte advertenties, enzovoort... kleine aanpassingen stapelen zich op. De grotere vraag in mijn hoofd is wat er met de advertentie-cashmachine gebeurt als je twee decennia verder bent. Google onderging op 2 oktober 2015 een transitie die op dat moment waanzinnig leek, maar nu geniaal lijkt. Ze hernoemden zich naar Alphabet en begonnen een verhaal te spinnen dat ze meer waren dan alleen een zoekbedrijf. Dit werd destijds veel gememed. Ze konden hun Google+ sociale netwerk niet aan de praat krijgen, ze hadden een dozijn mislukte pogingen om een chat-app te creëren, zelfs het arme Google Reader werd achtergelaten. Vandaag de dag verdient Alphabet de bredere naam, het bedrijf is meer dan alleen een Google-zoekvak en 10 blauwe links. Google Cloud is substantieel, DeepMind is substantieel, Waymo is substantieel. Deze zijn cruciaal voor de toekomstige waarde van Alphabet, maar ook voor het runnen van het bedrijf vandaag. De interactie tussen deze divisies creëert enorm veel waarde, maar belangrijker nog, ik denk niet dat deze bedrijven zouden bestaan als ze niet waren opgegroeid in een cash-rijke omgeving. Het Google-advertentiebusiness gaf hen in wezen een oneindige ruimte om nieuwe technologie te ontwikkelen met onzekere vooruitzichten en vervolgens hun positie op de markt te vinden naarmate deze rijpt. Nu, op 28 oktober 2021, hernoemde Facebook zich naar Meta. Ik denk dat het te smal is om dit puur te kaderen als gericht op virtual reality en "de metaverse." In mijn ogen is het meer vergelijkbaar met de Google ➞ Alphabet hernoeming en vertegenwoordigt het een bredere focus op verschillende bedrijfslijnen. VR was gewoon de eerste in de rij, maar het is de moeite waard om hier een temperatuurcheck te doen. Er is geen twijfel dat AI een duurzame innovatie zal zijn voor de kernfamilie van apps van Meta. Machine learning genereert sinds ~2013 immense waarde voor het bedrijf in advertentiedoelgroepen. Lang voordat OpenAI in 2015 werd opgericht, of het transformer-paper van Google in 2017 uitkwam. De kernactiviteit is solide, dat weten we, maar waar gaan Meta's "Andere Inzetten" naartoe? Mark Zuckerberg heeft een geweldige staat van dienst als het gaat om het kopen van andere sociale netwerken die direct integreren met de kerninfrastructuur van Facebook. Zijn staat van dienst in het succesvol bouwen of kopen in niet-overlappende markten is minder gevestigd. De lijn van Google als een PhD-onderzoeksproject, naar een soort academische campus gericht op "het organiseren van de informatie van de wereld," naar het in kaart brengen van de fysieke wereld, naar het bouwen van een zelfrijdende auto is een gekke keten van gebeurtenissen, maar het heeft wel een natuurlijke logica als je terugkijkt met 20/20 hindsight. Facebook heeft zich georiënteerd rond een missie van "mensen samenbrengen," wat in veel opzichten misschien zelfs nobeler klinkt dan alleen informatie organiseren, maar het past niet netjes in het AI-tijdperk. Reality Labs en Meta Superintelligence / TBD Labs zouden in de loop van de tijd enorme nieuwe bedrijfslijnen kunnen worden, net zoals Google Cloud en DeepMind dat deden bij Alphabet, maar het afstemmen van deze nieuwe initiatieven op de kernmissie van Meta en vervolgens ook de uitgaven aan aandeelhouders rechtvaardigen, zal een voortdurende uitdaging zijn.