Meta a raté ses bénéfices et l'action a chuté de 10 %. C'est maintenant une entreprise de 1,7 trillion de dollars. Il y a eu une charge fiscale exceptionnelle surprise de 15,9 milliards de dollars qui a écrasé le revenu net, les dépenses pour les chercheurs en IA ont été folles, et les investissements en capital augmentent énormément (72 milliards de dollars cette année). Mais l'activité principale est solide et nous le savons. 51,2 milliards de dollars de revenus ce trimestre, en hausse de 26 % par rapport à l'année précédente. Il y a tellement de réglages que l'équipe de Meta peut ajuster légèrement chaque trimestre. Plus d'utilisateurs, plus de temps sur la plateforme, plus de publicités, plus de publicités ciblées, etc... de petits ajustements s'accumulent. La question plus grande dans mon esprit est de savoir ce qui arrive à la machine à cash publicitaire une fois que vous êtes dans le secteur depuis deux décennies. Google a traversé une transition le 2 octobre 2015 qui, à l'époque, semblait illusoire, mais qui maintenant semble géniale. Ils se sont rebaptisés Alphabet et ont commencé à raconter une histoire selon laquelle ils étaient plus qu'une simple entreprise de recherche. Cela a été largement moqué à l'époque. Ils n'ont pas réussi à faire fonctionner leur réseau social Google+, ils ont eu une douzaine d'échecs pour créer une application de chat, même le pauvre Google Reader a été mis à l'écart. Aujourd'hui, Alphabet mérite le nom plus large, l'entreprise est plus qu'une simple boîte de recherche Google et 10 liens bleus. Google Cloud est matériel, DeepMind est matériel, Waymo est matériel. Ces éléments sont essentiels à la valeur future d'Alphabet mais aussi essentiels à la gestion de l'entreprise aujourd'hui. L'interaction entre ces divisions crée une énorme valeur, mais plus important encore, je ne pense pas que ces entreprises existeraient si elles n'avaient pas grandi dans un environnement riche en liquidités. L'activité publicitaire de Google leur a essentiellement donné une piste infinie pour développer de nouvelles technologies avec des horizons incertains et ensuite aller trouver leur position sur le marché à mesure qu'il mûrit. Maintenant, le 28 octobre 2021, Facebook a changé de nom pour devenir Meta. Je pense qu'il est trop réducteur de présenter cela comme étant purement axé sur la réalité virtuelle et "le métavers". À mon avis, c'est plus similaire au rebranding de Google ➞ Alphabet et représentatif d'un élargissement de la perspective et d'un focus sur différentes lignes d'affaires. La réalité virtuelle n'était que la première dans la file d'attente, mais il vaut la peine de faire un état des lieux ici. Il ne fait aucun doute que l'IA sera une innovation durable pour la famille d'applications principales de Meta. L'apprentissage automatique génère une immense valeur pour l'entreprise dans le ciblage publicitaire depuis environ 2013. Bien avant qu'OpenAI ne soit fondé en 2015, ou que le document sur les transformateurs de Google ne soit publié en 2017. L'activité principale est solide, nous le savons, mais où vont les "Autres paris" de Meta ? Mark Zuckerberg a un excellent bilan en matière d'achat d'autres réseaux sociaux qui s'intègrent directement à l'infrastructure principale de Facebook. Son bilan en matière de construction ou d'achat réussi sur des marchés non superposés est moins établi. La ligne de Google en tant que projet de recherche de doctorat, à une sorte de campus académique axé sur "l'organisation des informations du monde", à la cartographie du monde physique, à la construction d'une voiture autonome est une chaîne d'événements folle, mais elle a une certaine logique naturelle lorsque vous regardez en arrière avec le recul. Facebook s'est orienté autour d'une mission de "rassembler les gens", ce qui, à bien des égards, semble peut-être même plus noble que de simplement organiser des informations, mais cela ne s'intègre pas parfaitement dans l'ère de l'IA. Reality Labs et Meta Superintelligence / TBD Labs pourraient devenir d'énormes nouvelles lignes d'affaires au fil du temps, tout comme Google Cloud et DeepMind l'ont fait chez Alphabet, mais aligner ces nouvelles initiatives avec la mission principale de Meta et justifier les dépenses auprès des actionnaires sera un défi constant.