Ik ben net klaar met kletsen met een paar hoge pieten in de kring, en iedereen heeft het over hetzelfde... De theorie van "een cyclus van vier jaar" is volledig achterhaald! Als je nog steeds vasthoudt aan rijk worden, en je fantaseert nog steeds over "een tienvoudige en honderdvoudige kans om te gaan liggen en te winnen in een bullmarkt", ben je misschien volledig in de steek gelaten door de markt. Waarom? Want Smart Money heeft al lang een geheim ontdekt: Crypto is niet meer geschikt voor één set spelen, maar er 🧵 lopen 4 totaal verschillende speelcycli tegelijkertijd: Het ritme, de gameplay en de logica om geld te verdienen van elke gameplay-cyclus zijn compleet anders. - Bitcoin Super Cycle: Particuliere beleggers liggen eruit, en een decennium van langzame bulls kan een uitgemaakte zaak zijn Het "draaiboek" van de traditionele halveringscyclus? Het is volkomen ineffectief! BTC is geëvolueerd van een "speculatiedoelwit" naar een "institutionele toewijzing van activa", en het kapitaalvolume en de toewijzingslogica van Wall Street, beursgenoteerde bedrijven en ETF's zijn helemaal niet de "bull and bear switching"-gameplay van particuliere beleggers. Wat zijn de belangrijkste veranderingen? Retailchips worden op grote schaal uitgedeeld, terwijl institutionele fondsen vertegenwoordigd door MicroStrategy zich verwoed op de markt begeven. Deze fundamentele herstructurering van de chipstructuur herdefinieert het prijsvormingsmechanisme en de volatiliteitskenmerken van BTC. Waar worden particuliere beleggers mee geconfronteerd? De dubbele squeeze van "tijdskosten" en "opportuniteitskosten". Instellingen kunnen zich een houdperiode van 3-5 jaar veroorloven om te wachten tot de langetermijnwaarde van BTC is gerealiseerd, maar hoe zit het met particuliere beleggers? Het is duidelijk dat het onmogelijk is om dit soort geduld en financiële kracht te hebben. Naar mijn mening zullen we waarschijnlijk een BTC super slow bull zien die meer dan een decennium meegaat. Het rendement op jaarbasis is stabiel in het bereik van 20-30%, maar de intraday-volatiliteit is aanzienlijk verminderd en het lijkt meer op een solide groeitechnologieaandeel. Wat zal het prijsplafond van BTC zijn? Vanuit het perspectief van particuliere beleggers is het nu zelfs moeilijk te voorspellen. - MEME Attention kortegolfcyclus: van sloppenwijkparadijs tot professioneel preisnijveld In feite is de MEME long bull-theorie ook waar, in de vensterperiode van technische verhalende expressie zal het MEME-verhaal altijd samenwerken met het ritme van emotie, geld en aandacht om het "saaie vacuüm" van de markt te vullen. Wat is de essentie van MEME? Het is het speculatieve voertuig van "onmiddellijke bevrediging". Geen whitepaper, geen technische validatie, geen roadmap, gewoon een symbool dat mensen doet glimlachen of resoneren. Van katten- en hondencultuur tot politieke meme, van AI-conceptverpakking tot IP-incubatie van de gemeenschap, MEME is geëvolueerd tot een complete set van "emotionele monetisatie" -industrieketen. Helaas maakt het "korte, vlakke en snelle" karakter van MEME het tot een barometer van het marktsentiment en een reservoir van fondsen. Wanneer er geld in overvloed is, wordt MEME de favoriete proeftuin voor hot money; Als geld schaars is, wordt MEME de laatste speculatieve haven. De realiteit is echter wreed en de MEME-markt evolueert van een "grassroots carnaval" naar een "professionele competitie". De moeilijkheid voor de gemiddelde particuliere belegger om te profiteren van deze hoogfrequente rotatie neemt exponentieel toe. Er zijn misschien steeds minder verhalen over P-tieners die zitten en legendes casten, en de komst van studio's, wetenschappers en grote huishoudens zal dit voormalige "sloppenwijkparadijs" ingewikkeld maken. ——De lange cyclus van technologische narratieve sprong voorwaarts: de vallei des doods bereikt een dieptepunt, beginnend 10 keer in 3 jaar? Het technische verhaal is weg? Onbestaande. Innovaties met echte technische drempels, zoals Layer 2 scaling, ZK-technologie, AI-infra, enz., hebben 2-3 jaar of zelfs langer nodig om te bouwen voordat ze daadwerkelijke resultaten zien. Dergelijke projecten volgen de Gartner Hype Cycle, in plaats van de sentimentcyclus van de kapitaalmarkten - er is een fundamentele tijdsdislocatie tussen de twee. De reden waarom het technologieverhaal door de markt wordt bekritiseerd, is dat het overgewaardeerd wordt wanneer het project zich nog in de conceptfase bevindt, en vervolgens ondergewaardeerd in de "vallei des doods" wanneer de technologie echt begint te landen. Dit bepaalt dat de waardevrijgave van technologieprojecten een niet-lineair kenmerk van een sprong voorwaarts vertoont. Voor beleggers met geduld en technisch inzicht is het inzetten van echt waardevolle technologieprojecten in de fase van de "vallei des doods" misschien wel de beste strategie om alfa te bereiken. Maar alleen als je kunt leven met lange wachttijden en marktmaling, evenals potentieel cynisme. ——Korte cyclus van innovatie kleine hotspots: vensterperiode van 1-3 maanden, het brouwen van het belangrijkste verhaal van de stijgende golf Vóór de vorming van het technische hoofdverhaal roteren verschillende kleine verhalen snel, van RWA tot DePIN, van AI Agent tot AI Infra (MCP+A2A), en elke kleine hotspot heeft mogelijk slechts een vensterperiode van 1-3 maanden. Deze narratieve fragmentatie en hoogfrequente rotatie weerspiegelen de dubbele beperkingen van de huidige marktaandacht, schaarste en efficiëntie bij het zoeken naar kapitaal. In feite is het niet moeilijk om te ontdekken dat de typische mini-narratieve cyclus een model in zes fasen volgt: "proof-of-concept→ kapitaalexploratie→ versterking van de publieke opinie→ FOMO-invoer→ rekening-courantkrediet→ kapitaalopname". Wilt u profiteren van dit model? De sleutel is om van de "proof of concept" naar de "funding tentative" fase te gaan en te vertrekken op het hoogtepunt van de "FOMO-intrede". De competitie tussen kleine verhalen is in wezen een nulsomspel van aandachtsbronnen. Maar er is een technische relevantie en conceptuele progressie tussen verhalen. Het Model Context Protocol (MCP) protocol en de Agent-to-Agent (A2A) interactiestandaard in AI Infra zijn bijvoorbeeld eigenlijk de onderliggende technische reconstructie van het AI Agent-verhaal. Als het vervolgverhaal de voormalige hotspots kan voortzetten, een systematische upgrade-koppeling kan vormen en echt een duurzame waarde closed loop in het koppelingsproces kan versnellen. Het is waarschijnlijk dat er een megaverhaal zal worden geboren met een groot oplevingsniveau vergelijkbaar met DeFi Summer. Afgaande op het bestaande kleine verhalende patroon, is het AI-infrastructuurniveau het meest waarschijnlijk om het voortouw te nemen bij het bereiken van een doorbraak. Als de onderliggende technologieën zoals het MCP-protocol, de A2A-communicatiestandaard, de gedistribueerde rekenkracht, de inferentie en het datanetwerk organisch kunnen worden geïntegreerd, hebben ze het potentieel om een superverhaal op te bouwen dat vergelijkbaar is met "AI Summer". Boven. In het algemeen is het belangrijk om de essentie van deze vier parallelle speelcycli te herkennen om de juiste strategie in hun respectievelijke ritmes te vinden. Onnodig te zeggen dat een enkele "vierjarige cyclus"-mentaliteit totaal niet in staat is om de complexiteit van de huidige markt bij te houden. Aanpassing aan het nieuwe normaal van "meerdere speelcycli parallel" kan de sleutel zijn tot echte winst in deze bullmarkt.