Ich habe gerade mit ein paar Bonzen im Kreis geplaudert, und alle diskutieren das Gleiche... Die Theorie vom "Vier-Jahres-Zyklus" ist völlig überholt! Wenn Sie immer noch daran festhalten, reich zu werden, und immer noch von einer "zehn- und hundertfachen Chance, sich hinzulegen und in einem Bullenmarkt zu gewinnen" fantasieren, wurden Sie möglicherweise vom Markt völlig im Stich gelassen. Warum? Denn Smart Money hat längst ein Geheimnis entdeckt: Krypto eignet sich nicht mehr für eine Reihe von Spielen, sondern es laufen 4 völlig unterschiedliche Spielzyklen gleichzeitig ab 🧵: Der Rhythmus, das Gameplay und die Logik des Geldverdienens in jedem Spielzyklus sind völlig unterschiedlich. - Bitcoin Super Cycle: Kleinanleger sind raus, und ein Jahrzehnt langsamer Bullen könnte eine ausgemachte Sache sein Das "Playbook" des traditionellen Halving-Zyklus? Das ist völlig wirkungslos! BTC hat sich von einem "Spekulationsziel" zu einer "institutionellen Allokation von Vermögenswerten" entwickelt, und das Kapitalvolumen und die Allokationslogik der Wall Street, börsennotierter Unternehmen und ETFs sind keineswegs das "Bullen- und Bärenwechsel"-Spiel von Kleinanlegern. Was sind die wichtigsten Änderungen? Chips für Privatanleger werden in großem Umfang übergeben, während institutionelle Fonds, die von MicroStrategy vertreten werden, hektisch auf den Markt drängen. Diese grundlegende Umstrukturierung der Chipstruktur definiert den Preisfindungsmechanismus und die Volatilitätseigenschaften von BTC neu. Womit sind Kleinanleger konfrontiert? Die doppelte Quetschung von "Zeitkosten" und "Opportunitätskosten". Institutionen können sich eine Haltefrist von 3-5 Jahren leisten, um auf die Realisierung des langfristigen Wertes von BTC zu warten, aber was ist mit Kleinanlegern? Offensichtlich ist es unmöglich, diese Art von Geduld und finanzieller Stärke zu haben. Meiner Meinung nach werden wir wahrscheinlich einen BTC Super Slow Bull sehen, der mehr als ein Jahrzehnt anhält. Die annualisierte Rendite liegt stabil im Bereich von 20-30 %, aber die Intraday-Volatilität ist deutlich reduziert, und es handelt sich eher um eine solide Wachstumstechnologieaktie. Wie hoch wird die Preisobergrenze von BTC sein? Aus der Perspektive von Kleinanlegern ist es jetzt sogar schwierig, eine Vorhersage zu treffen. - MEME Attention Kurzwellenzyklus: Vom Slum-Paradies zum professionellen Porree-Schneidfeld In der Tat ist die MEME-Long-Bullen-Theorie auch wahr, in der Fensterphase des technischen narrativen Ausdrucks wird die MEME-Erzählung immer mit dem Takt der Emotionen, des Geldes und der Aufmerksamkeit zusammenarbeiten, um das "langweilige Vakuum" des Marktes zu füllen. Was ist die Essenz von MEME? Es ist das spekulative Vehikel der "sofortigen Befriedigung". Kein Whitepaper, keine technische Validierung, keine Roadmap, nur ein Symbol, das die Menschen zum Lächeln oder zum Mitschwingen bringt. Von der Katzen- und Hundekultur bis hin zu politischen Memes, von der KI-Konzeptverpackung bis zur Inkubation von Community-IP hat sich MEME zu einer kompletten Industriekette der "emotionalen Monetarisierung" entwickelt. Leider macht die "kurze, flache und schnelle" Natur von MEME es zu einem Barometer für die Marktstimmung und zu einem Reservoir an Fonds. Wenn Mittel im Überfluss vorhanden sind, wird MEME zum bevorzugten Testgelände für heißes Geld; Wenn das Geld knapp wird, wird MEME zum letzten spekulativen Hafen. Die Realität ist jedoch grausam, und der MEME-Markt entwickelt sich von einem "Graswurzelkarneval" zu einem "professionellen Wettbewerb". Die Schwierigkeit für den durchschnittlichen Kleinanleger, von dieser hochfrequenten Rotation zu profitieren, nimmt exponentiell zu. Es wird immer weniger Geschichten von P-Teenagern geben, die Legenden casten, und der Eintritt von Studios, Wissenschaftlern und großen Haushalten wird dieses ehemalige "Slum-Paradies" in eine Evolution verwandeln. ——Der lange Zyklus des technologischen Erzählsprungs nach vorne: Das Tal des Todes erreicht seinen Boden und beginnt 10 Mal in 3 Jahren? Die technische Erzählung ist verschwunden? Inexistent. Innovationen mit echten technischen Schwellenwerten, wie z. B. Layer-2-Skalierung, ZK-Technologie, KI-Infrastruktur usw., benötigen 2-3 Jahre oder sogar länger, um entwickelt zu werden, bevor sie tatsächliche Ergebnisse sehen. Solche Projekte folgen dem Gartner Hype Cycle und nicht dem Sentiment-Zyklus der Kapitalmärkte – es gibt eine fundamentale Zeitverschiebung zwischen den beiden. Der Grund, warum das Technologie-Narrativ vom Markt kritisiert wird, ist, dass es überbewertet wird, wenn sich das Projekt noch in der Konzeptphase befindet, und dann im "Tal des Todes", wenn die Technologie wirklich zu landen beginnt. Dies stellt fest, dass die Wertfreisetzung von Technologieprojekten ein nichtlineares Merkmal des Sprungs nach vorne darstellt. Für Anleger mit Geduld und technischem Urteilsvermögen kann der Einsatz wirklich wertvoller Technologieprojekte in der Phase des "Tals des Todes" die beste Strategie sein, um Alpha zu erreichen. Aber nur, wenn man mit langen Wartezeiten, Marktzermürbungen sowie potenziellem Zynismus leben kann. ——Kurzer Innovationszyklus Kleine Hotspots: Zeitfenster von 1-3 Monaten, das die Haupterzählung der steigenden Welle hervorbringt Vor der Bildung der technischen Haupterzählung rotieren verschiedene kleine Erzählungen schnell, von RWA bis DePIN, von AI Agent bis AI Infra (MCP+A2A), und jeder kleine Hot Spot kann nur ein Zeitfenster von 1-3 Monaten haben. Diese narrative Fragmentierung und hochfrequente Rotation spiegeln die doppelten Zwänge der aktuellen Marktaufmerksamkeit: Knappheit und Kapitalrenten-Seeking-Effizienz. In der Tat ist es nicht schwer zu erkennen, dass der typische Mini-Erzählzyklus einem sechsstufigen Modell folgt: "Proof-of-Concept→ Kapitalexploration→ Verstärkung der öffentlichen Meinung→ FOMO-Einstieg→ Überziehungskredit→ Kapitalabzug". Möchten Sie von diesem Modell profitieren? Der Schlüssel liegt darin, von der "Proof of Concept"- in die "Funding Tentative"-Phase einzusteigen und an der Spitze des "FOMO-Einstiegs" auszusteigen. Der Wettbewerb zwischen kleinen Erzählungen ist im Wesentlichen ein Nullsummenspiel um Aufmerksamkeitsressourcen. Aber es gibt eine technische Relevanz und eine konzeptuelle Weiterentwicklung zwischen den Erzählungen. Zum Beispiel sind das Model Context Protocol (MCP)-Protokoll und der Agent-to-Agent (A2A)-Interaktionsstandard in AI Infra tatsächlich die zugrunde liegende technische Rekonstruktion der KI-Agenten-Erzählung. Wenn das Follow-up-Narrativ die früheren Hot Spots fortsetzen kann, eine systematische Upgrade-Verknüpfung bilden und wirklich einen nachhaltigen Wertkreislauf im Verknüpfungsprozess auslösen kann. Es ist wahrscheinlich, dass eine Mega-Erzählung mit einem großen Aufschwung ähnlich wie beim DeFi Summer geboren wird. Dem bestehenden kleinen Erzählmuster nach zu urteilen, ist die Ebene der KI-Infrastruktur am ehesten in der Lage, die Führung bei der Erzielung eines Durchbruchs zu übernehmen. Wenn die zugrundeliegenden Technologien wie das MCP-Protokoll, der A2A-Kommunikationsstandard, die verteilte Rechenleistung, die Inferenz und das Datennetzwerk organisch integriert werden können, haben sie das Potenzial, eine Super-Erzählung ähnlich dem "AI Summer" aufzubauen. Über. Generell ist es wichtig, das Wesen dieser vier parallelen Spielzyklen zu erkennen, um in ihren jeweiligen Rhythmen die richtige Strategie zu finden. Es versteht sich von selbst, dass eine einzige "Vier-Jahres-Zyklus"-Mentalität mit der Komplexität des aktuellen Marktes nicht Schritt halten kann. Die Anpassung an die neue Normalität von "mehreren Spielzyklen parallel" könnte der Schlüssel zu echten Gewinnen in diesem Bullenmarkt sein.