Vejo que todos estão escrevendo pensamentos profundos sobre o que será o discurso de Jay em Jackson Hole. Em vez de um tratado de várias páginas no substack atrás de um paywall, vou simplesmente dar isso de graça. JH tem quatro resultados: 1) rendição total indicando que setembro é um acordo fechado e a taxa terminal é mais baixa. (0% de chances) 2) dovish - neutro. Apoia 2 cortes, um dos quais é em setembro. As chances vão de 85% de volta a 100% para setembro, arrastando o stir para cima em toda a linha (rendimentos baixos) 5% de chance. 3) hawkish - neutro. A inflação e o NFP de agosto determinarão se setembro será um corte ou não. Setembro vai para 50% de chances, o resto do stir faz muito pouco 85% de chance. 4) hawkish AF. "Sempre estivemos certos". Tira explicitamente setembro da mesa. Grande movimento para baixo em toda a linha. 10% de chance. Powell faz um mic drop sobre a independência do Fed e um FU para Trump.