Nici Warren nu ratează prea multe. Este pragmatic, constant, fără consens atunci când trebuie să fii - toate calitățile grozave ale managerului de bani. Nu ca acești alți pitici emoționali cu orgolii mari. Rămâi umil și caută mereu motivele pentru care greșești, nu reafirmă în mod constant de ce ai dreptate... Warren face asta bine.

Randamentul de 10 ani vă spune că reducerea Fed aici nu este o greșeală de politică. Regula istorică este că fiecare reducere FFR de 25 pb scade: -2 ani cu 17 puncte de bază -10 ani cu 10 puncte de bază -7 bp de înclinare Curba este normală acum și această mișcare este aproape exact ceea ce te-ai aștepta.

Dilema Jackson Hole a lui Powell: Când IPC de bază este peste 3% ȘI este în creștere, Fed a redus ratele o singură dată (liniile verticale roșii de mai jos). Dacă IPC din august este peste 3%, atunci o reducere în septembrie ar fi al doilea caz. Singura altă dată când Fed a redus în aceste condiții: decembrie 2024

Woah😳 Rata de angajare acum < Rata de concediere Nu am văzut pe nimeni vorbind despre asta încă. @WarrenPies este extrem de credibil când vine vorba de acest tip de date, așa că cu siguranță merită să fii cu ochii pe acest lucru în viitor.

Un nou raport pentru clienții 3FR. O privire nouă asupra dezbaterii inflație vs creștere. În macro, decalajul de percepție este cât se poate de mare. Câteva puncte: -Rata de angajare acum < rata de concediere. -47% din serviciile IPC acum >4% YOY. -Date cruciale din august pe care JP le va sublinia mâine.

Predicția Jackson Hole = Dependența totală a datelor. Powell va sublinia importanța datelor privind locurile de muncă/inflația din august... aceste rapoarte vor dicta mișcarea Fed în septembrie. În consecință, șansele de reducere a ratei din septembrie scad de la 85%... mai aproape de o aruncare de monedă.

4 luni consecutive de declin aici

CONSTRUCȚII DE LOCUINȚE ÎN IULIE Starturile SF rămân sub 80k pentru lună. Media mobilă pe trei luni pentru SF începe să atingă cel mai scăzut punct din ultimii doi ani. Piața imobiliară rămâne într-o recesiune funcțională.

Date interesante

De la aniversarea unui an de la tweet-ul de mai jos, S&P 500 a depășit R2K cu >15% (QQQ >20%). Multe fonduri s-au îngrămădit în tranzacția scurtă R2K - și din acest motiv trebuie să gestionezi puțin acoperirea... Acestea fiind spuse, long mare/calitate + scurt mic rămâne comerțul...