Я замечал много графиков о всплеске реализованных прибылей на июльском ATH. На первый взгляд, это выглядит огромным. Но с учетом рыночной капитализации, это не так уж и экстремально. Этот цикл отличается. Шаги движутся вверх по сравнению с параболическими подъемами. Тем не менее, компании с казной Bitcoin и ETF — два основных фактора спроса — показывают резкое замедление. Это, вероятно, означает, что впереди нас ждет больше снижения перед следующим импульсом ликвидности в 4 квартале (снижение ставок, SLR, Китай, неожиданный ход Трампа).