За последние несколько недель динамика золота изменилась, и ниже приведен ряд ключевых графиков, которые мы опубликовали для учреждений через @ExanteData Новый режим, с новыми рисками, безусловно.

16 октября мы выделили этот график в отчете под названием: "Золото: новая фаза агрессивного розничного накопления" Он показывает, как в 2022-2024 годах (оранжевые точки) ралли золота происходило с большим участием розничных инвесторов (представлено через потоки ETF) и показывает, как недавние доходности (сентябрь и до 16 октября 2025 года) сопровождались экстремальным участием розничных инвесторов.

Мы также подчеркивали экстремальную активность интернет-поиска по терминам, связанным с покупкой золота (вот график с 16 октября, который с тех пор достиг пика) Глобальная синяя линия была, что ж, за пределами графика...

Еще один увлекательный аспект истории розового спроса — это невероятный рост активности по опционам, как также подчеркнул @INArteCarloDoss, достигший пика с открытым интересом в $286 млрд в понедельник! Ниже представлена диаграмма, показывающая активность по опционам на ETF GLD относительно активности по опционам на QQQ (типичный инструмент для розничных инвесторов) Активность по коллам резко возросла с 20% до почти 70% в последнее время!

Кроме того, динамика потоков ETF теперь меняется с запозданием относительно ценового движения в большинстве соответствующих глобальных юрисдикций после невероятного роста до 17 октября (Я постараюсь вернуться к этому на следующей неделе, показав некоторые наши аналитические данные по этому поводу).

Я не буду подробно комментировать структурные источники спроса на золото, которые действуют с 2022 года (и, возможно, это причина, по которой @ExanteData активно развивает аналитику по золоту в последние годы). Но ключевой момент в том, что мы находимся в новой фазе, где розничные потоки (покупка И ПРОДАЖА) будут иметь гораздо большее значение для ценового движения и распространенности просадок (которые были так отсутствуют в течение многих месяцев до октября). Торгуйте соответственно...