I løpet av de siste ukene har gulldynamikken endret seg, og tråden nedenfor viser noen av nøkkeldiagrammene vi har publisert til institusjoner via @ExanteData Et nytt regime, med nye risikoer

16. oktober fremhevet vi dette diagrammet i en rapport kalt: "Gull: En ny fase med aggressiv detaljhandelsakkumulering" Den viser hvordan gullrallyet i 2022-2024 (oransje prikker) skjedde med mye detaljhandelsdeltakelse (proxied w ETF-flyt) og den viser hvordan de nylige returene (september og frem til 16. oktober 2025) ble ledsaget av ekstremt detaljhandelsengasjement.

Vi har også fremhevet den ekstreme internettsøkeaktiviteten rundt begreper knyttet til gullkjøp (her er et diagram fra 16. oktober, som siden har nådd toppen) Den globale blå linjen var, vel, utenfor kartet ...

Et annet fascinerende aspekt ved detaljhandelsetterspørselshistorien er den utrolige oppgangen i opsjonsaktivitet, som også fremhevet av @INArteCarloDoss, som toppet seg med OI på 286 milliarder dollar på mandag! Diagrammet nedenfor viser opsjonsaktiviteten på GLD ETF i forhold til opsjonsaktiviteten på QQQ (et typisk go-to-instrument for detaljhandel) Samtaleaktiviteten har økt fra 20 % til nesten 70 % nylig!

Videre snur ETF-flytmomentumet nå med et etterslep i forhold til prishandling i de fleste relevante globale jurisdiksjoner etter en utrolig oppkjøring til 17 (Jeg vil prøve å komme tilbake til dette i løpet av den kommende uken, og vise noen av våre analyser om dette).

Jeg vil ikke kommentere i detalj her om de strukturelle kildene til gulletterspørsel som har vært i spill siden 2022 (og uten tvil er grunnen til at @ExanteData aggressivt har bygget ut gullanalyse de siste årene). Men hovedpoenget er at vi er i en ny fase der detaljhandelsflyt (kjøp OG salg) vil bety mye mer for prishandling og utbredelsen av drawdowns (som var så veldig fraværende i mange måneder frem til oktober). Handle deretter...