În ultimele săptămâni, dinamica aurului s-a schimbat, iar firul de mai jos arată câteva dintre graficele cheie pe care le-am publicat instituțiilor prin intermediul @ExanteData Un nou regim, cu siguranță cu noi riscuri

Pe 16 octombrie, am evidențiat acest grafic într-un raport intitulat: "Aur: O nouă fază de acumulare agresivă de retail" Arată cum în 2022-2024 (puncte portocalii) a avut loc raliul aurului cu multă participare cu amănuntul (flux proxy cu ETF) și arată cum revenirile recente (septembrie și până la 16 octombrie 2025) au fost însoțite de o implicare extremă a comerțului cu amănuntul.

De asemenea, am evidențiat activitatea extremă de căutare pe internet în jurul termenilor legați de cumpărarea de aur (iată un grafic din 16 octombrie, care de atunci a atins vârful) Linia albastră globală era, ei bine, ieșită din grafic...

Un alt aspect fascinant al poveștii cererii cu amănuntul este creșterea incredibilă a activității de opțiuni, așa cum a subliniat și @INArteCarloDoss, care a atins un vârf de OI de 286 miliarde de dolari luni! Graficul de mai jos arată activitatea opțiunilor pe GLD ETF în raport cu activitatea opțiunilor pe QQQ (un instrument tipic pentru retail) Activitatea de apeluri a crescut de la 20% la aproape 70% recent!

Mai mult, impulsul fluxului ETF-urilor se schimbă acum cu un decalaj în raport cu acțiunea prețurilor în majoritatea jurisdicțiilor globale relevante, după o perioadă incredibilă până la 17 octombrie (Voi încerca să revin la asta săptămâna viitoare, arătând câteva dintre analizele noastre despre asta).

Nu voi comenta în detaliu aici sursele structurale ale cererii de aur care a fost în joc din 2022 (și, fără îndoială, este motivul pentru care @ExanteData a construit agresiv analize de aur în ultimii ani). Dar punctul cheie este că ne aflăm într-o nouă fază în care fluxul de vânzare cu amănuntul (cumpărarea și vânzarea) va conta mult mai mult pentru acțiunea prețurilor și prevalența reducerilor (care au fost atât de absente timp de multe luni până în octombrie). Tranzacționați în consecință...