Emtia fiyatları 2020'den bu yana %100 arttı Ancak kişisel gelir sadece %25 arttı Bu Yaşam Maliyeti Farkı sürdürülemez... Bir ip 🧵

2/ On yıldan fazla bir süredir ilk kez, bu iki çizgi zıt yönlerde hareket ediyor. Bu, günümüz ekonomisinde tam olarak neyin yanlış olduğunu ortaya koyuyor.

3/ Mavi çizgi ABD enflasyon oranını gösterir. Ve siyah çizgi, petrol, buğday, doğal gaz, soya fasulyesi, kahve gibi temel emtiaların fiyat endeksini gösterir. Emtia fiyatları pandemi öncesine göre yaklaşık %50 daha yüksekken, enflasyon tekrar %3'e düştü.

4/ Bir yandan, resmi veriler enflasyonun makul seviyelere geri döndüğünü gösteriyor. Öte yandan, temel ham maddelerin fiyatları hâlâ 2020 öncesi seviyelerin üzerinde kalmaktadır: - Süt 3 dolardan 4 dolara çıktı. - Yumurtalar 1.50 dolardan 4 dolara çıktı. - Yeni arabalar 37.000 dolardan 49.000 dolara yükseldi. - Ortalama ev fiyatı 320.000 dolardan 420.000 dolara yükseldi.

5/ Burada gösterilen enflasyon oranı yıllık fiyat değişimlerini ölçer. Ama fiyatların hâlâ çok yüksek kalması sorununu tam olarak yansıtmıyor. Çoğu insanı endişelendiren, bu yükselen fiyatların yeniden hızlanmaya başlayabileceği. Yıllık enflasyon oranı şu anda yaklaşık %3 civarında.

6/ 1971'de benzer bir desen ortaya çıktı: Enflasyon başlangıçta soğudu — > %3 civarında durdu — > kayıt tarihindeki en yüksek enflasyon dalgalarından birine dönüştü.

7/ 1971 ile 1982 arasında, bir evin fiyatı 20.000 dolardan 70.000 dolara çıktı, bu da üç katından fazla. Pompadaki benzin galon başına 0,30 dolardan 1,20 dolara çıktı, yani 4 kat. Aynı senaryo tekrar yaşanırsa, ortalama Amerikalı tamamen yere gömülürdü.

9/ Enflasyona karşı en çok tanınan koruma olan altın, son 2 yılda 2 katından fazla değer kazandı. Ve tam olarak 1971'de gold bunu yaptı. Enflasyon oranını en üstüne koyduğunuzda, altının enflasyon %3'ten %15'e yükselmeden hemen önce keskin bir şekilde yükseldiğini görürsünüz. Birçok yatırımcı, bugünkü altın artışını enflasyonun yeniden yükselebileceğinin bir işareti olarak görüyor.

10/ Gerçekten de, en son enflasyon raporu muz fiyatının geçen yıl içinde %7 arttığını, dana etinin fiyatının %14,7 ve kahvenin %18,9 arttığını gösteriyor. Şimdi, tarifeler muhtemelen bu büyük fiyat artışlarında önemli bir rol oynadı. Ama bu kadar çok günlük ürün çift haneli oran artarken birçok kişi resmi ABD enflasyon oranının nasıl hala sadece %3 olabildiğini merak ediyor.

11/ Cevap, CPI'yi farklı bileşenlere ayırdığında netleşir. Mallar enflasyonu yükseldi, kısmen tarifeler nedeniyle. Ancak mallar TÜFE'nin nispeten küçük bir payını oluşturur ve genel enflasyon oranını nadiren yönlendirir.

12/ TÜFE'nin en büyük bileşeni barınaktır. Barınak enflasyonu, genel rakama anlamlı katkı sağlamaya devam ediyor ve son 3 yılda enflasyonun yüksek tutulmasında önemli rol oynadı. Ancak son zamanlarda, katkısı 2023'teki seviyelerden kademeli olarak azaldı.

13/ Bu, son 2 yıldır düşüş trendinde olan enflasyona göre ayarlanmış konut fiyatlarına baktığımızda daha net oluyor. Ev fiyatları hâlâ pandemi öncesi seviyelerin oldukça üzerinde, ancak düşüş eğilimi enflasyonu yengilten unsur. Ve enflasyonun yeniden hızlanması için konut fiyatlarının yeniden yükselmeye başlaması gerekir ki bu şu anda pek olası görünmüyor.

14/ Bu, ABD'de 1,5 yıl ileriye kaydırılmış ortalama mortgage faizidir. Faiz oranları, ev fiyatları üzerinde açık ara en büyük etkiye sahiptir. İpotek faizleri yükseldiğinde, ev fiyatları yaklaşık 1,5 yıl sonra düşme eğilimindedir. Faiz oranları düştüğünde, daha fazla insan ev satın alabildiği için 1,5 yıl sonra ev fiyatları yükselir.

15/ İpotek faizlerini tersine çevirdiğinizde, ilişki neredeyse bir ayna görüntüsü haline gelir. Bugünkü faiz oranları, konut fiyatlarındaki yumuşaklığın en azından 2027 başına kadar devam ettiğini gösteriyor. Bu, barınma enflasyonunun ipotek faizleri düşene kadar yükselmeyeceği anlamına geliyor ki bu henüz gerçekleşmedi. Ama enflasyonda önemli değişiklikleri tetikleyen kategori barınma değil, enerjidir.

17/ Benzin fiyatı %50 yükselirse, mal taşıma ve üretim daha maliyetli olur, aynı zamanda insanların taşınması da daha maliyetlidir. Yani hem mallar hem de hizmetler enerji fiyatından etkilenir. Bu yüzden enflasyon ve petrol fiyatları birbirinin aynası gibi görünüyor. Petralın dalgalanması ve geniş etkisi, enflasyon verilerinin petrol fiyat hareketleriyle yakından bağlantılı olduğunu gösteriyor. Şu anda petrol fiyatları düşme eğiliminde.