Råvareprisene har steget med 100 % siden 2020 Men personlig inntekt har bare økt med 25 % Dette levekostnadsgapet er ikke bærekraftig... En tråd 🧵

2/ For første gang på over et tiår beveger disse to linjene seg i motsatte retninger. Dette fremhever nøyaktig hva som er galt med dagens økonomi.

3/ Den blå linjen viser inflasjonsraten i USA. Og den svarte linjen viser prisindeksen på viktige råvarer, som olje, hvete, naturgass, soyabønner, kaffe osv. Råvareprisene er omtrent 50 % høyere enn før pandemien, mens inflasjonen har sunket til 3 %.

4/ På den ene siden tyder offisielle data på at inflasjonen har kjølt seg ned til rimelige nivåer igjen. På den andre siden ligger prisene på essensielle råvarer fortsatt over nivåene før 2020: - Melken gikk fra 3 til 4 dollar. - Eggene økte fra $1,50 til $4. - Nye vogner steg fra 37 000 dollar til 49 000 dollar. - Gjennomsnittlig boligpris steg fra 320 000 til 420 000 dollar.

5/ Inflasjonsraten vist her måler årlige prisendringer. Men det fanger ikke det virkelige problemet med at prisene fortsatt er for høye. Det som bekymrer de fleste, er at disse høye prisene kan begynne å akselerere igjen. Den årlige inflasjonsraten ligger for øyeblikket på rundt 3 %.

6/ Tilbake i 1971 dukket et lignende mønster opp: Inflasjonen kjølnet først ned — > stoppet på rundt 3 % — > steg til en av de høyeste inflasjonsbølgene noensinne.

7/ Mellom 1971 og 1982 gikk prisen på et hjem fra 20 000 dollar til 70 000 dollar, mer enn tre ganger. Bensinen på pumpen gikk fra 0,30 dollar per gallon til 1,20 dollar, effektivt 4 ganger. Hvis det samme scenariet skulle skje igjen, ville det fullstendig begrave den gjennomsnittlige amerikaneren.

9/ Gull, den mest anerkjente sikringen mot inflasjon, har hatt mer enn 2 ganger de siste to årene. Og dette er akkurat hva gull gjorde i 1971. Når du setter inflasjonsraten på toppen, ser du at gull steg kraftig like før inflasjonen steg fra 3 % til 15 %. Mange investorer ser dagens gulløkning som et signal om at inflasjonen potensielt kan stige igjen.

10/ Faktisk viser den nyeste inflasjonsrapporten at prisen på bananer har økt med 7 % det siste året, storfekjøtt og kalv har økt med 14,7 %, og kaffe har økt med 18,9 %. Nå har tollsatser sannsynligvis spilt en betydelig rolle i disse massive prisøkningene. Men med så mange hverdagsvarer som øker tosifret, lurer mange på hvordan den offisielle amerikanske inflasjonsraten fortsatt kan ligge på bare 3 %?

11/ Svaret blir klart når man deler KPI inn i dets ulike komponenter. Vareinflasjonen har økt, delvis på grunn av tollsatser. Men varer utgjør en relativt liten andel av KPI og driver sjelden den totale inflasjonsraten.

12/ Den største komponenten i KPI er bolig. Inflasjonen i boligboliger fortsetter å bidra betydelig til det samlede tallet og har spilt en viktig rolle i å holde inflasjonen oppe de siste tre årene. Men mer nylig har bidraget gradvis gått ned fra nivåene som ble sett i 2023.

13/ Dette blir tydeligere når vi ser på inflasjonsjusterte boligpriser, som har vært lavere de siste to årene. Boligprisene er fortsatt godt over nivået før pandemien, men det er den nedadgående trenden som demper inflasjonen. Og for at inflasjonen skal akselerere igjen, må boligprisene begynne å stige igjen, noe som ikke virker sannsynlig akkurat nå.

14/ Dette er gjennomsnittlig boliglånsrente i USA som har blitt fremskyndet med 1,5 år. Rentene har uten tvil størst innflytelse på boligprisen. Når boliglånsrentene stiger, har boligprisene en tendens til å falle omtrent 1,5 år senere. Når rentene faller, stiger boligprisene etter 1,5 år, ettersom flere kan kjøpe bolig.

15/ Når du inverterer boliglånsrenter, blir forholdet nesten et speilbilde. Dagens renter peker på fortsatt svakhet i boligprisene frem til minst tidlig i 2027. Dette antyder at boliginflasjonen sannsynligvis ikke vil ta seg opp før boliglånsrentene faller, noe som ennå ikke har skjedd. Men kategorien som driver betydelige endringer i inflasjonen er ikke husly, det er energi.

17/ Hvis bensinprisen stiger med 50 %, koster det mer å transportere og produsere varer, men det er også for folk å bevege seg rundt. Så både varer og tjenester påvirkes av energiprisen. Dette er grunnen til at inflasjon og oljepriser ser ut som speilbilder av hverandre. Oljens volatilitet og brede innflytelse betyr at inflasjonsdata er tett knyttet til bevegelser i oljeprisene. Akkurat nå er oljeprisene på vei nedover.