Os preços das commodities subiram 100% desde 2020 Mas a renda pessoal aumentou apenas 25% Essa diferença no custo de vida é insustentável... Um fio condutor 🧵

2/ Pela primeira vez em mais de uma década, essas duas linhas estão se movendo em direções opostas. Isso destaca exatamente o que está errado com a economia atual.

3/ A linha azul mostra a taxa de inflação dos EUA. E a linha preta mostra o índice do preço de commodities-chave, como petróleo, trigo, gás natural, soja, café, etc. Os preços das commodities estão cerca de 50% mais altos do que antes da pandemia, enquanto a inflação voltou para 3%.

4/ Por um lado, dados oficiais sugerem que a inflação esfriou para níveis razoáveis. Por outro lado, os preços das matérias-primas essenciais ainda permanecem acima dos níveis anteriores a 2020: - O leite passou de $3 para $4. - Os ovos saltaram de $1,50 para $4. - Os carros novos subiram de $37.000 para $49.000. - O preço médio das casas disparou de $320.000 para $420.000.

5/ A taxa de inflação mostrada aqui mede as variações anuais de preços. Mas isso não captura o verdadeiro problema dos preços ainda muito altos. O que preocupa a maioria das pessoas é que esses preços elevados possam começar a acelerar novamente. A taxa anual de inflação atualmente está em torno de 3%.

6/ Em 1971, um padrão semelhante apareceu: A inflação inicialmente esfriou — > parou em cerca de 3% — > disparou para uma das maiores ondas de inflação já registradas.

7/ Entre 1971 e 1982, o preço de uma casa foi de $20.000 para $70.000, mais de 3 vezes. A gasolina na bomba subiu de $0,30 por galão para $1,20, efetivamente 4 vezes. Se esse mesmo cenário acontecesse novamente, enterraria completamente o americano comum.

9/ Ouro, a proteção contra inflação mais reconhecida, teve mais de 2 vezes nos últimos 2 anos. E foi exatamente isso que o ouro fez em 1971. Quando você coloca a taxa de inflação no topo, vê que o ouro subiu fortemente pouco antes da inflação subir de 3% para 15%. Muitos investidores veem o aumento atual do ouro como um sinal de que a inflação pode subir novamente.

10/ De fato, o relatório de inflação mais recente mostra que o preço das bananas subiu 7% no último ano, a carne bovina e a vitela subiram 14,7% e o café subiu 18,9%. Agora, as tarifas provavelmente desempenharam um papel significativo nesses aumentos massivos de preços. Mas, com tantos itens do dia a dia crescendo em dois dígitos, muitos se perguntam como a taxa oficial de inflação dos EUA ainda pode ficar em apenas 3%?

11/ A resposta fica clara ao dividir o IPC em seus diferentes componentes. A inflação de bens aumentou, em parte devido às tarifas. Mas bens representam uma fatia relativamente pequena do IPC e raramente impulsionam a taxa geral de inflação.

12/ O maior componente do IPC é a moradia. A inflação dos abrigos continua contribuindo significativamente para o número geral e desempenhou um papel importante em manter a inflação elevada nos últimos 3 anos. Mas, mais recentemente, sua contribuição tem diminuído gradualmente em relação aos níveis observados em 2023.

13/ Isso fica mais claro quando olhamos para os preços das casas ajustados à inflação, que vêm tendendo a cair nos últimos 2 anos. Os preços das casas ainda estão bem acima dos níveis pré-pandemia, mas a tendência de queda é o que está aliviando a inflação. E para que a inflação acelere novamente, os preços das casas precisariam começar a subir novamente, o que não parece provável no momento.

14/ Esta é a taxa média de hipoteca nos EUA que foi adiantada em 1,5 ano. As taxas de juros têm, de longe, a maior influência no preço das casas. Quando as taxas de hipoteca sobem, os preços das casas tendem a cair cerca de 1,5 ano depois. Quando as taxas caem, os preços das casas sobem após 1,5 ano, à medida que mais pessoas conseguem comprar imóveis.

15/ Quando você inverte as taxas de hipoteca, a relação se torna quase um espelho. As taxas de hoje indicam uma queda contínua nos preços das casas até pelo menos o início de 2027. Isso implica que a inflação dos moradias provavelmente não vai aumentar até que as taxas de hipoteca caiam, o que ainda não aconteceu. Mas a categoria que impulsiona mudanças significativas na inflação não é abrigo, é energia.

17/ Se o preço da gasolina subir 50%, custa mais transportar e fabricar mercadorias, mas também é para as pessoas se deslocarem. Portanto, tanto bens quanto serviços são influenciados pelo preço da energia. É por isso que inflação e preços do petróleo parecem imagens espelhadas um do outro. A volatilidade e a ampla influência do petróleo fazem com que os dados de inflação estejam intimamente ligados aos movimentos dos preços do petróleo. Atualmente, os preços do petróleo estão tendendo a cair.