Prețurile mărfurilor au crescut cu 100% din 2020 Dar venitul personal a crescut doar cu 25% Această diferență a costului vieții este nesustenabilă... Un fir de ață 🧵

2/ Pentru prima dată în mai bine de un deceniu, aceste două linii se mișcă în direcții opuse. Acest lucru evidențiază exact ce nu este în regulă cu economia de astăzi.

3/ Linia albastră arată rata inflației din SUA. Iar linia neagră arată indicele prețului marfelor cheie, precum petrolul, grâul, gazul natural, soia, cafeaua etc. Prețurile materiilor prime sunt cu aproximativ 50% mai mari decât înainte de pandemie, în timp ce inflația a scăzut din nou la 3%.

4/ Pe de o parte, datele oficiale sugerează că inflația s-a răcit la niveluri rezonabile. Pe de altă parte, prețurile materiilor prime esențiale rămân încă peste nivelurile dinainte de 2020: - Laptele a scăzut de la 3 la 4 dolari. - Ouăle au sărit de la 1,50 $ la 4 $. - Vagoanele noi au crescut de la 37.000 de dolari la 49.000 de dolari. - Prețul mediu al locuințelor a crescut de la 320.000 la 420.000 de dolari.

5/ Rata inflației prezentată aici măsoară modificările anuale ale prețurilor. Dar nu surprinde problema reală a prețurilor care încă rămân prea ridicate. Ceea ce îngrijorează majoritatea oamenilor este că aceste prețuri ridicate ar putea începe să accelereze din nou. Rata inflației anuale este în prezent în jur de 3%.

6/ În 1971, a apărut un tipar similar: Inflația s-a răcit inițial — > s-a oprit în jur de 3% — > a explodat într-unul dintre cele mai ridicate valuri de inflație înregistrate.

7/ Între 1971 și 1982, prețul unei case a scăzut de la 20.000 de dolari la 70.000 de dolari, de peste 3 ori. Benzina la pompă a scăzut de la 0,30 dolari pe galon la 1,20 dolari, practic de 4 ori. Dacă același scenariu s-ar repeta, ar îngropa complet americanul de rând.

9/ Aurul, cea mai recunoscută protecție împotriva inflației, a înregistrat de peste 2 ori în ultimii 2 ani. Și exact asta a făcut aurul în 1971. Când pui rata inflației în top, vezi că aurul a crescut brusc chiar înainte ca inflația să crească de la 3% la 15%. Mulți investitori consideră creșterea de astăzi a aurului ca un semnal că inflația ar putea crește din nou.

10/ De fapt, cel mai recent raport privind inflația arată că prețul bananelor a crescut cu 7% în ultimul an, carnea de vită și vițelul au crescut cu 14,7%, iar cafeaua cu 18,9%. Acum, tarifele au jucat probabil un rol semnificativ în aceste creșteri masive ale prețurilor. Dar, având în vedere că atât de multe articole de zi cu zi cresc cu două cifre, mulți se întreabă cum de rata oficială a inflației din SUA poate rămâne la doar 3%?

11/ Răspunsul devine clar atunci când împărțim IPC în diferitele sale componente. Inflația bunurilor a crescut, parțial din cauza tarifelor. Dar bunurile reprezintă o pondere relativ mică din IPC și rareori determină rata generală a inflației.

12/ Cea mai mare componentă a IPC este adăpostul. Inflația adăposturilor continuă să contribuie semnificativ la cifra generală și a jucat un rol major în menținerea inflației ridicate în ultimii 3 ani. Însă, mai recent, contribuția sa a scăzut treptat față de nivelurile înregistrate în 2023.

13/ Acest lucru devine mai clar când ne uităm la prețurile locuințelor ajustate la inflație, care au scăzut în ultimii 2 ani. Prețurile locuințelor sunt încă mult peste nivelurile de dinainte de pandemie, dar tendința descendentă este ceea ce reduce inflația. Iar pentru ca inflația să accelereze din nou, prețurile locuințelor ar trebui să înceapă să crească din nou, ceea ce nu pare probabil în acest moment.

14/ Aceasta este rata medie a creditelor ipotecare din SUA care a fost mutată înainte cu 1,5 ani. Ratele dobânzilor au de departe cea mai mare influență asupra prețului locuințelor. Când ratele ipotecare cresc, prețurile locuințelor tind să scadă după aproximativ 1,5 ani. Când ratele scad, prețurile locuințelor cresc după 1,5 ani, deoarece tot mai mulți oameni pot cumpăra locuințe.

15/ Când inversezi ratele ipotecare, relația devine aproape o imagine în oglindă. Ratele de astăzi indică o scădere continuă a prețurilor locuințelor cel puțin până la începutul anului 2027. Aceasta implică faptul că inflația adăposturilor este puțin probabil să crească până când ratele ipotecare nu vor scădea, ceea ce nu s-a întâmplat încă. Dar categoria care determină schimbări semnificative în inflație nu este adăpostul, ci energia.

17/ Dacă prețul benzinei crește cu 50%, costă mai mult transportul și fabricarea bunurilor, dar și pentru ca oamenii să se deplaseze. Astfel, atât bunurile, cât și serviciile sunt influențate de prețul energiei. De aceea inflația și prețurile petrolului par imagini în oglindă una față de cealaltă. Volatilitatea și influența largă a petrolului înseamnă că datele despre inflație sunt strâns legate de mișcările prețului petrolului. În acest moment, prețurile petrolului sunt în scădere.