昨天参加香港某RWA大会听了一些传统公司的领导发言和圆桌，一听就知道对于这个行业缺乏一个结构性的知识体系。 这也是许多趁着这波RWA稳定币热潮新进场的机构 or 个人面临的一些大挑战： - 知识体系信息碎片化 - 难以进行系统性学习 - 找不到好的学习路径 - 虚假信息满天飞无法分辨等等问题 而这些知识体系往往是在行业里摸爬滚打多年沉淀下来的，许多信息没有得到很好的沉淀，都在人的脑子里。 而对于掌握知识体系的人来说，不去教育这些新入场的群体可能才是最优策略，因为这样才能维持自身专业壁垒的高溢价以及稀缺性，在这个赛道过的更好。 “懂的人越多，机会越少”

7 月 18 日，GENIUS 法案经由特朗普总统签署正式成为法律，引发了全球范围内对稳定币的高度关注。在区块链行业的一些先行者呼吁了十年，主流舆论对这一领域的态度反复变化之后，相关讨论终于破圈。一时间，稳定币成为最热门的话题，@myanTokenGeek 将通过本文为你探讨。

与肖风再谈稳定币：回归技术本质，避免观念误区 #RWA #稳定币 7月18日，#GENIUS 法案经由特朗普总统签署正式成为法律，引发了全球范围内对稳定币的高度关注。在区块链行业的一些先行者呼吁了十年，主流舆论对这一领域的态度反复变化之后，相关讨论终于破圈。 一时间，无论是互联网行业、传统金融界还是宏观政策讨论圈，稳定币都成为最热门的话题。 人们开始重新思考数字货币大规模应用将对互联网、人工智能、金融乃至地缘政治经济形势带来的影响和冲击。然而，热度之下，也涌现出大量认知混乱、信息失真甚至误导性的观点，并通过自媒体广泛传播，造成一些认知误区。 究其根源，是因为这些讨论大而化之，没有考虑到稳定币是区块链技术创新的产品之一，没有从技术逻辑出发讨论稳定币的性质和应用。 为此，孟岩老师@myanTokenGeek 再次与肖风博士对谈，围绕此问题进行了讨论。 孟岩：肖博士，我们上次对谈以后，形势如所料的快速推进。现在，GENIUS 法案已经通过，我观察到华人圈里对于稳定币的关注迅速升温，几乎到了全民热议的程度。 我有一个朋友刚从香港回来，跟我说香港人人热议稳定币，真的是“从没见过这样的局面”。您就在香港，想必感触更深。 肖风：确实是很多年没有见过的局面。不光是讨论，而且行动也很积极。几百家企业和机构排队参与稳定币，RWA 相关动作的新闻也是每天更新。我们现在每天都接到很多合作意向。 GENIUS 法案的意义不仅仅是明确确立了“美元稳定币”在美国法理体系中的合法性与主权属性，而且传达了一个清晰的信号，就是区块链和加密资产开始从灰色地带走向主流金融体系，金融基础设施的一次新的革命正式启动。香港作为全球金融中心，在这个新的趋势方面体现出的这种敏感性，是不意外的。 看到这个局面我确实有一点感慨，作为一个历史经验，在新技术面前积极进取，大胆尝试，几乎总是能够获得巨大的回报。历史几乎总是站队对新技术乐观进取的一方。 孟岩： 但我也看到一些隐忧——这波稳定币机会来得非常突然，很多人之前根本没有准备，认知也存在断层。很多人甚至是三个月前刚听说稳定币，囫囵吞枣，道听途说，一知半解，就开始在自媒体上以专家自居，放大音量传播了很多观点，其中有些观点，我认为恐怕是有误导性的。 肖风： 我最近看到大量的自媒体内容，也有同感。当然，首先我还是对当前这种讨论氛围感到很高兴。这样一个全社会都在热议稳定币的局面，不正是这么多年我们求之不得的吗？ 现在来看，这个行业正在迎来一个大时代。在未来几年时间里，稳定币、RWA、代币经济、币股联动，以及 crypto 与 AI 的融合，将会非常热闹，非常精彩。 不过，在这种时候反而我们要冷静一点，回过头来巩固认知。根据以往的经验，春天一到，气温一上来，就容易滋生各种似是而非的认知和观念，一些哗众取宠的错误观点很容流行开，在市场里种下风险的种子。认知和观念很重要。 以往历次加密市场的大起大落，行业的误入歧途，人们情绪的反反复复，其实都是观念错误的结果。首先是要对环境有恰如其份的估计。 很多人以为美国立法通过了，香港甚至中国的加密行业马上就要全面放开了，甚至开始以此为前提开始布局。这肯定是不切实际的。监管还有很多问题要解决，这需要时间。 最终落地的方案也必然是无规矩不成方圆，不可能是放手不管。我随便举一个例子，稳定币离开银行体系后，会不会导致更方便洗钱？所以任何负责人的监管者，对于稳定币的反洗钱一定会提出很严格的要求。 另外就是在对稳定币、RWA 和区块链的理解上，也存在比较大的误区，甚至错误。这次事起突然，的确很多人是“刚入行就站到风口上”，有热情，有流量，但在认知上有赤字，来不及补课，判断比较粗糙。对这种情况我们也有责任指出来。 讨论稳定币不能脱离其技术属性 …… 未完待续

我最近经常跟那些自信满满、挥斥方遒的三周速成稳定币专家推荐余弦兄的《区块链黑暗森林自救手册》。如果我们这些泡在链上十年的极客以接近 100% 的概率被盗被抢被骗，你们大规模推动稳定币应用，拉十亿人进来，却对安全问题屁都不懂，那你们就等着死吧。

最近推特看的少，刚刚看了一下，发现大家在讨论以太坊的估值。这样，我提供一个视角： 现在普遍的预测是，到 2030 年稳定币发行量会达到 3 万亿美元。考虑一下其中有多少会运行在以太坊上，或者到以太坊上去做结算呢？根据 POS 的原理，如果控制 51% 的 stake，就可以把这些稳定币统统据为己有。所以理论上，如果拿出以太坊市值一半的钱去收购足够多的 ETH，进行 51% 攻击，然后赚到的稳定币足以回本，那么这就是一个值得做的事情。反推之，以太坊的市值必须至少其上所有稳定币市值的两倍以上，才足够安全。 目前 USDT 在以太坊上发行量约 780 亿美元，USDC 420 亿美元，两者相加是 1,200 亿美元，占稳定币总市值的 46%。假如这个比例在未来下降到 33%，到 2030 年，以太坊上的稳定币发行量应该达到 1 万亿美元。则届时以太坊市值应该至少在 2 万亿美元，才能保证网络的安全性。 也许早就有人说过了，那就当我拾人牙慧吧。

稳定币火了，我们提前三年布局，现在各种机会纷纷出现，看了一大堆项目。但是创业这个事，各方面条件全部到位也是九死一生，如果你从一开始就能闻到一些腐臭气味，就不必抱有侥幸心理，不仅必死，而且必然撕逼。

几个月以前吧，记不清是谁跟我说过，说华尔街机构都在吸筹。

最近读书比较多，发帖就少了。这两天在读苏联史，慈父那一段。战前大仁慈的事情大家知道得比较多，其实他老人家战后更仁慈。列宁格勒州的几个领导把生产计划的数字稍微调降了一点，一行 14 人就被他拉出去仁慈了。 看到这一段，我突然对时局产生了一些想法。

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稳定币冲击的不仅仅是币圈现有秩序 而是作为区块链的特洛伊木马，最终将冲击全球现有秩序，现有的威斯伐利亚体系 川普撕裂的自由贸易体系，改变的二战后国际秩序，和这个比起来 都不过是小儿科