時機是 TGE 最重要的因素 早期 - 有很多炒作，但如果執行不匹配可能會失敗；收入很難達到估值 晚期 - 可能已經過時，持有者權益/收入分享的激勵減少 剛好 - 有空間讓 meme 成長，用戶動能證明了估值的合理性