這是我對市場的簡單分析，為什麼股票表現優於加密貨幣，以及短期和長期的預期 股票一直在上漲，而對於那些持有加密貨幣的人來說，這樣的情況看起來很痛苦（情緒如下所示） 但股票之所以大幅上漲，主要是因為 AI 基礎設施的繁榮——真實的資本支出進入了真實經濟 如果你仔細觀察，你會發現指數主要是由少數幾隻股票推動的，我們都知道這些名字，而市場的廣度則接近十年來的低點 這並不是一場廣泛的反彈，主要集中在與 AI 資本支出繁榮有某種關聯的公司上 我們可以輕易地將下面的圖片改為“多數股票”在窗外看著“AI 股票”，所以不要感到太糟糕 另一方面，加密貨幣並沒有真正受益於這一 AI 資本支出繁榮，除了稍微的風險曲線擴張 我們現在應該都知道，加密貨幣與全球流動性最相關，而今年我們看到許多國家擴大流動性（中國是最大的），但美國尚未參與，因此淨效果一直很微弱 是的，TGA 的減少在某些時候有所幫助，但這是一個財政驅動因素，我們看到重建與下跌同時發生，換句話說，這並不是新基礎貨幣的創造 自從美聯儲開始量化緊縮以來，已經從儲備中抽走了約 5500 億美元，這是真正的基礎貨幣被從系統中移除，因此儘管世界在增加流動性，美國卻在收緊 因此，我們對加密貨幣經歷了一個波動的一年，我假設儘管缺乏美聯儲流動性，但它能保持得這麼好，是因為貶值交易開始變得更加被認可 總的來說，儘管美國處於流動性收緊的狀態，我們實際上表現得還不錯（我說的是主要貨幣，而不是你的垃圾幣） 但這裡有好消息——我們在週三聽到量化緊縮將於 12 月 1 日結束。這意味著通過儲備減少的 3 年以上的緊縮期結束了，並且這發生在美聯儲仍在降低利率的時候 這為美國流動性擴張周期鋪平了道路，這促進了貶值交易，進而促進了對更多流動性的需求。這個飛輪正在啟動。 因此，短期內我們需要密切關注美聯儲的流動性和其他短期影響因素，比如政府重新開放後的 TGA 減少。我的朋友 @that1618guy 一直在關注這個，所以給他關注以獲取更新。 ...