L2-tesen är knäckande. Tether, Stripe, Circle - alla snurrar upp sina egna L1:or för att konkurrera med Ethereum, inte mata in i det. Samlade säkerhetsgarantier? Irrelevant när dina huvudsakliga tillgångar är fiat stablecoins eller RWA – de är redan centraliserade. Vi har nu dussintals L2:or, men hyran som betalas till Ethereum har kollapsat tillbaka till 2021 års nivåer. Det som presenterades som en strukturell intäktsström för ETH är nu ett avrundningsfel. L2:er ger fortfarande intäkter - men det värdet fastnar i allt högre grad lokalt, inte på Ethereum. Och om L1-avgifterna någonsin stiger igen kan alla stora L2 med en lojal community och en stark produkt bara bli en L1 som Hyperliquid, som helt och hållet hoppade över rollup-spelboken. Och drömmen om "institutioner kommer att ge intäkter till Ethereum"? Död. De få som kommer är antingen kraftigt mutade att sätta in, eller mitt i en krök sig in i irrelevanta piloter. Det finns inget klibbigt, organiskt institutionellt avgiftsflöde som väntar i kulisserna. ETH:s berättelse om att "äga L2-stacken + fånga institutionella flöden" blöder från båda håll. Hyran uppströms är ömtålig och de stora fiskarna nappar inte utan en utbetalning.

Launchpad-tokenen MC nådde en topp på 10,5 miljarder dollar, bottnade på 2,5 miljarder dollar och har sedan dess återhämtat sig nästan 2× till 6,5 miljarder dollar. @pumpdotfun dominerar fortfarande, men framväxten av @base startplattor markerar en ny strukturell tillväxtkanal - en som till skillnad från Solanas inte visar några tecken på att kannibalisera på sig själv.

Launchpad-tokenen MC nådde en topp på 10,5 miljarder dollar, bottnade på 2,5 miljarder dollar och har sedan dess återhämtat sig nästan 2× till 6,5 miljarder dollar. @pumpdotfun dominerar fortfarande, men framväxten av @base uppskjutningsramper markerar en genuint ny strukturell tillväxtkanal - en som till skillnad från Solanas inte visar några tecken på att kannibalisera på sig själv.

.@Ronin_Network intäkter från transaktionsavgifter gick precis vertikalt igen - ytterligare en ATH, +20 % från förra veckan och 45 × från 2023 års lägsta nivåer.

.@Ronin_Network har precis bokat ytterligare en intäktsrekordvecka sett till transaktionsavgifter - en ökning med +20 % från förra veckan och 45 × från 2023 års lägsta nivåer.

.@Ronin_Network har precis bokat ytterligare en rekordintäktsvecka sett till transaktionsavgifter - en ökning med +20 % från förra veckan och 45 × från 2023 års lägsta nivåer. Övertygelse, tålamod och att bygga upp björnen betalar sig nu till fullo.

.@Ronin_Network dagliga tx-avgiftsintäkterna blev precis paraboliska - med flera nya ATH under de senaste 2 veckorna. Föraren? @AngryDynomites, nu ansvarig för 50%+ av alla gasavgifter på nätverket. Lanseringen har fördubblat avgifterna för nätverksgas nästan över en natt.

.@pumpdotfun plockade upp kronan igen 👑 - den leder @bonk_fun med 4x i de mest relevanta mätvärdena

.@pumpdotfun plockade upp kronan igen 👑 - den leder med 4 gånger @bonk_fun i de mest relevanta mätvärdena igen

Den där 35% statistiken är missvisande/helt fel. Du jämför Hyperliquids DEX-intäkter plus Hyper EVM tx-avgifter endast med andra kedjors tx-avgifter. På ren kedjenivå (endast tx avgiftsintäkter) fångade Hyperliquid bara 0,4% av de totala nätverksintäkterna under de senaste 30 dagarna - långt efter Solana, Tron och Ethereum. Låt oss inte blanda ihop avgifter på protokollnivå med kedjeintäkter.