Para las empresas DAT, parece que hay dos motores principales de valor: >Acceso >Rendimiento En cuanto al acceso, esto se reduce principalmente a la capacidad de las instituciones reguladas y los inversores para acceder a activos criptográficos (BTC, HYPE, ETH, NFTs, etc.) a través de vehículos regulados en un formato con el que se sientan cómodos. Sin embargo, el valor añadido del acceso solo seguirá teniendo sentido si las empresas DAT pueden continuar aumentando el NAV por acción. Si no pueden mantener esto (lo cual muchas pueden no ser capaces de hacer), no tiene mucho sentido pagar una prima por uno de estos DAT en comparación con simplemente comprar un ETF, que se negocia a NAV. Esto nos lleva entonces al segundo y, posiblemente, más convincente valor añadido: rendimiento. En mi opinión, este es idealmente el verdadero valor añadido que veremos con empresas de tesorería como las que está realizando Ethena para ofrecer rendimiento de comercio de base a los inversores de capital. Considera otro DAT que utiliza su prima sobre el NAV para comprar negocios con flujo de efectivo y generar rendimiento real. O en forma de un vehículo de tesorería HYPE que gana rendimiento a través del despliegue en el mercado HIP-3. El acceso actual a estos rendimientos está limitado a inversores del mercado privado en el caso 1 y nativos de criptomonedas en el caso 2. Devuelve el rendimiento real a los mercados de capital públicos estancados.