Para as empresas DAT, parece haver dois principais motores de valor: >Acesso >Rendimento No que diz respeito ao acesso, isso se resume principalmente à capacidade de instituições reguladas e investidores de obter acesso a ativos cripto (BTC, HYPE, ETH, NFTs, etc) através de veículos regulados em uma forma que eles se sintam confortáveis. No entanto, o valor agregado do acesso só continuará a fazer sentido se as empresas DAT puderem continuar a aumentar o NAV por ação. Se não conseguirem sustentar isso (o que muitas podem não conseguir), há pouco sentido em pagar um prêmio por um desses DATs em comparação a simplesmente comprar um ETF, negociando a NAV. Isso nos leva então ao segundo e, arguivelmente, mais convincente valor agregado: rendimento. Na minha opinião, este é idealmente o verdadeiro valor agregado que veremos com empresas de tesouraria como a que está sendo feita pela Ethena para oferecer rendimento de negociação de base a investidores de ações. Considere outro DAT que usa seu prêmio acima da NAV para adquirir negócios com fluxo de caixa e gerar rendimento real. Ou na forma de um veículo de tesouraria HYPE ganhando rendimento através da implantação de mercado HIP-3. O acesso atual a esses rendimentos é limitado a investidores de mercado privado no caso 1 e nativos cripto no caso 2. Traga rendimento real de volta aos mercados de capitais públicos estagnados.