Für DAT-Unternehmen scheint es zwei Haupttreiber für den Wert zu geben: >Zugang >Ertrag Beim Zugang geht es hauptsächlich darum, dass regulierte Institutionen und Investoren Zugang zu Krypto-Assets (BTC, HYPE, ETH, NFTs usw.) über regulierte Vehikel in einer Form erhalten, mit der sie sich wohlfühlen. Der Zugangswert wird jedoch nur dann sinnvoll bleiben, wenn DAT-Unternehmen weiterhin den NAV pro Aktie erhöhen können. Wenn sie dies nicht aufrechterhalten können (was viele möglicherweise nicht können), macht es wenig Sinn, einen Aufpreis für eines dieser DATs zu zahlen, im Vergleich zum bloßen Kauf eines ETFs, der zum NAV gehandelt wird. Das bringt uns dann zum zweiten und arguably überzeugenderen Wertbeitrag: Ertrag. Meiner Meinung nach ist dies idealerweise der echte Wertbeitrag, den wir bei Treasury-Unternehmen wie dem von Ethena sehen werden, um Basishandelsrenditen für Aktieninvestoren anzubieten. Betrachten Sie ein weiteres DAT, das seinen Aufpreis über dem NAV nutzt, um Cashflow-Unternehmen zu erwerben und echten Ertrag zu erzielen. Oder in Form eines HYPE-Treasury-Vehikels, das Ertrag über die HIP-3-Markteinführung erzielt. Derzeit ist der Zugang zu diesen Erträgen auf private Marktinvestoren im Fall 1 und Krypto-Natives im Fall 2 beschränkt. Bringen Sie echten Ertrag zurück in stagnierte öffentliche Kapitalmärkte.