Miksi keskuspankit valitsivat inflaatiotavoitteeksi 2 prosenttia? Perustuiko se johonkin tuottavuus- tai väestöanalyysiin? Perustuiko se veropolitiikkaan? Ei. Se oli mielivaltainen luku, joka päätettiin Uudessa-Seelannissa 1980-luvulla, jotta puoli vuosisataa myöhemmin sinä, veronmaksaja, et koskaan ymmärtäisi heikentymisen hidasta hiipimistä, kun taas palkkasi ei koskaan nousisi enempää prosentuaalista kasvua kuin mitä tarvittaisiin ennen veroja. 2 % on liian pieni välittääkseen, mutta tarpeeksi suuri verojen jälkeen varastaakseen sinulta todellisen vs. nimellisen. Se, että Fed pääsi eroon 2 prosentin inflaatiotavoitteesta, on parasta, mitä Powell olisi voinut tehdä perintönsä vahvistamiseksi. Ei ole koskaan ollut järkevää, että sinulla olisi "meikkipolitiikka", joka ylittäisi kompensoidaksesi alhaista inflaatiota vuosikymmeniä aiemmin, ja sitten takertuisi järkkymättömästi tuohon lukuun ilmoittamatta kuinka kauan ylityksen kesto olisi tulevaisuudessa ja vaikuttaisi suhteettomasti kasvavaan väestöpohjaan. Se oli pohjimmiltaan toisenlainen sukupolvien välinen varkaus, aivan kuten sosiaaliturva. Toivottavasti se päättyy tänään. Aika juosta nyt nopeimman hevosen kanssa. Mikään ei pysäytä tätä junaa.