中央銀行はなぜインフレ目標として2%を選んだのでしょうか?それは生産性や母集団分析に基づいていましたか?それは税制に基づいていましたか?いいえ。これは1980年代にニュージーランドで決定された恣意的な数字だったため、半世紀後、納税者であるあなたは、税引き前に必要な%の成長率で給与が上がることは決してない一方で、価値の低下がゆっくりと忍び寄ることに気付くことはありませんでした。2%は気にするには小さすぎますが、税引き後は実質と名目から盗むのに十分な大きさです。 FRBが2%のインフレ目標を撤廃することは、パウエル議長が遺産を確固たるものにするためにできた最善のことだ。数十年前の低インフレを補うためにオーバーシュートする「メイクアップ」政策をとった後、オーバーシュートの期間が将来を見据えて増加する人口基盤に不釣り合いな影響を与えることを伝えることなく、その数字に固執することは決して意味がありませんでした。それは本質的に、社会保障と同じように、別の種類の世代間の窃盗でした。 うまくいけば、今日で終わります。今、最速の馬と一緒に走る時が来ました。この列車を止めるものは何もありません。