De ce băncile centrale au ales 2% ca țintă de inflație? s-a bazat pe o analiză a productivității sau a populației? S-a bazat pe politici fiscale? Nu. A fost o cifră arbitrară care a fost decisă în Noua Zeelandă în anii 1980, astfel încât o jumătate de secol mai târziu tu, contribuabilul, nu ți-ai dat seama niciodată de scăderea lentă a degradării, în timp ce salariul tău nu va crește niciodată cu mai mult procentul de creștere care ar fi fost necesar înainte de impozitare. 2% este prea mic pentru a-i păsa, dar suficient de mare după impozitare pentru a fura de la tine real vs nominal. Faptul că Fed a scăpat de ținta inflației de 2% este cel mai bun lucru pe care Powell l-ar fi putut face pentru a-și cimenta moștenirea. Nu a avut niciodată sens să ai o politică de "machiaj" de depășit pentru a compensa inflația scăzută cu zeci de ani în urmă și apoi să te fixezi ferm pe acel număr fără a comunica care ar fi durata depășirii în viitor, afectând disproporționat baza de populație în creștere. A fost în esență un alt tip de furt intergenerațional, la fel ca securitatea socială. Sper că asta se termină astăzi. este timpul să alergăm acum cu cel mai rapid cal. Nimic nu oprește acest tren.