MicroStrategyn Q3-tulos murskautui: 2,8 miljardin dollarin nettotulos, 8,43 dollarin osakekohtainen tulos, mutta osakkeet laskivat. Vastakonsensus: BTC ei ole vain veto; se on tuottokone. MSTR:llä on hallussaan 640 000 BTC:tä (3 % tarjonnasta), jonka arvo on 73 miljardia dollaria. Liikevoitto nousi 3,9 miljardiin dollariin, mikä on valtavasti enemmän kuin vuotta aiemmasta, BTC-voittojen ja uusien etuoikeutettujen osakekorotusten (18 miljardia dollaria vuoden alusta) ansiosta. Ohjelmistotulot? 130 miljoonan dollarin tasolla BTC ajaa 99 % arvosta. Tarjousten laimeneminen aiheutti vetäytymisen 26 prosentin vuoden alusta BTC:n tuotosta huolimatta. Keskeinen oivallus: Älykäs raha havaitsee MSTR:n edun, BTC:n osakekohtaisen hinnan nousseen 20 % 41 000 satoshiin, vipuvaikutteisena valtiovarainministeriönä kilpailijoiden keskellä. Tuleva katalysaattori? Mahdollinen joulukuun 2025 S&P 500 -indeksin sisällyttäminen. Jos BTC saavuttaa 150 000 dollaria (ohjeistuksen mukaan), 34 miljardin dollarin op-tulot odottavat. Tai laimennus rajoittaa sitä? Olemme olleet suurimmat karhut toukokuusta lähtien, osake on pudonnut 410 dollarista 280 dollariin. Mutta ei enää kestä, koska nettoarvo on täysin tyhjentynyt, juuri kuten odotimme. Arvaa mitä, MSTR:n suhteellinen suorituskyky vs. BTC antoi vihjeen, kun osake oli romahtamaisillaan. Tämä indikaattori ei ole vielä kääntymässä, mutta olemme lähellä. Mitä mieltä olet MSTR:stä?