J'ai parlé aujourd'hui à un ancien chercheur auto-financé qui a acquis une entreprise d'arboriculture et d'aménagement paysager début 2024. En décembre 2025, le plus grand client (80 % des ventes !) a tout simplement cessé de payer ses factures et l'entreprise a été mise en Assignation au Bénéfice des Créanciers par le chercheur (ABC). L'entreprise a été achetée pour 6,5 millions de dollars, avec environ 2,5 millions de dollars alloués à l'immobilier et 4 millions de dollars pour l'entreprise. Ces 4 millions de dollars représentaient environ 3 à 4 fois l'EBITDA de l'entreprise d'après ce que j'ai pu comprendre. Le chercheur a effectué une vente avec bail arrière pour 3,5 millions de dollars peu après la clôture, réalisant un gain d'environ 1 million de dollars sur la vente. Ainsi, le prix net payé pour l'entreprise s'est finalement élevé à environ 3 millions de dollars, soit 2,5 à 3 fois l'EBITDA. Le chercheur se sentait en sécurité en achetant une entreprise avec une concentration de clients de 80 % (🚩) parce que le client était une agence municipale/gouvernementale et que l'entreprise avait une histoire de 30 ans de relations commerciales avec eux. Inutile de dire que l'accord n'était pas finançable avec une dette SBA (🚩), donc ils l'ont financé avec 800 000 dollars de capitaux propres d'investisseurs et une note de vendeur (🚩 quel vendeur accepterait seulement 12 % de liquidités à la clôture pour son entreprise ?). La première fois, le chercheur a géré l'entreprise à distance pendant toute la période de propriété de moins de 12 mois (🚩). Le chercheur a utilisé les produits de la vente avec bail arrière pour rembourser des dettes et acheter de nouveaux équipements. Aucun montant n'a été distribué aux investisseurs. Lorsque les ventes et les encaissements de trésorerie se sont effondrés de 80 %, les frais de loyer de la transaction de vente avec bail arrière sont devenus insupportables. Sans parler de toutes les créances douteuses qui sont restées impayées par rapport aux coûts engagés pour réaliser le travail. Ainsi, moins de 12 mois après l'acquisition, l'entreprise a été mise en ABC. Une histoire absolument folle sur la façon dont 800 000 dollars de capitaux propres d'investisseurs ont été anéantis en moins de 12 mois. Fait intéressant, le chercheur semblait plutôt nonchalant quant au résultat.

La gauche n'a aucune idée du monstre qu'elle a créé avec les hommes de la génération Z. Absolument aucune idée. Ces gars ont passé leurs années formatrices à naviguer dans une expérience sociale sans précédent : les confinements COVID ; les sessions de lutte pour la diversité, l'équité et l'inclusion ; les pronoms, les micro-agressions, les reconnaissances de terres, la justice intersectionnelle — et, en tant que démographique, ils ont tout simplement craqué. Ils ont cessé d'avoir peur de l'annulation, ils ont réalisé que les marques noires sur les scores de crédit social ne laissent pas de taches permanentes, et ils ont commencé à revendiquer — plutôt que d'essayer vainement de se défendre contre — les accusations de vilainie qu'ils avaient subies depuis leur jeune âge. C'est un mouvement réactionnaire de grande envergure contre un système politique — plus que cela, une culture dans son ensemble — qui, à juste titre ou non, ils voient comme dédié à leur émoussement. Un système qui, à leur avis, crée peu de valeur, leur offre peu d'opportunités, célèbre ce qui est laid et médiocre et profane ce qui est sacré. Des feux de ce creuset émerge la génération la plus à droite que j'ai jamais vue. Et des groupes de discussion débridés d'aujourd'hui émergent les législateurs et les congressistes de demain. La gauche n'a aucune idée de ce qu'elle a fait, et elle ne peut pas imaginer quels seront les effets de second et de troisième ordre de cela.

Je ne supporte vraiment pas les cultures du type "si j'ai pu te arnaquer, c'est ton problème".

wow, l'action de Meta a augmenté de 10 % après que Sydney Sweeney a annoncé qu'elle rejoignait le métavers

43 ans. Carrière brillante. A rencontré son mari le premier jour de l'université. Maman de deux enfants. Infiniment triste.

📊 Hebbia Pulse 29 juillet : Les marchés montent légèrement alors que les tensions commerciales s'apaisent, mais le risque de la Fed plane. • Les contrats à terme S&P 500 et Nasdaq en hausse grâce à l'accord commercial entre les États-Unis et l'UE • Le dollar enregistre le plus grand gain par rapport à l'euro depuis mai ; le pétrole baisse avant la réunion de la Fed • Nomura +52 % de bénéfice grâce à de solides revenus IB et de trading • Barclays +23 % de bénéfice, lance un rachat de 1 milliard de livres dans un contexte de volatilité tarifaire • Union Pacific va fusionner avec Norfolk Southern dans un mégacontrat ferroviaire de 85 milliards de dollars

Nous avions tort au sujet de l'IA. Nous pensions qu'elle ne perturberait que les emplois de cols blancs. Il s'avère qu'elle perturbe des entreprises entières de cols blancs. Des barrières à l'entrée plus faibles + une meilleure structure de coûts signifient que les anciennes entreprises font face à une nouvelle concurrence pour la première fois depuis des décennies. J'ai personnellement constaté cela dans le conseil, et maintenant cela arrive dans la banque d'investissement. Si vous êtes un directeur général et que vous ne pensez pas que cela va affecter votre P&L, vous vous préparez à un rude réveil au cours des 24 prochains mois.

Votre rappel périodique que vous pourriez confisquer chaque dollar de richesse dans cette table et cela couvrirait moins de trois mois de dépenses fédérales.

La richesse se présente sous de nombreuses formes. La santé, la famille, le spirituel, le financier. Ceux qui se concentrent uniquement sur l'aplanissement de la richesse financière aplaniront alors la prochaine valeur perçue comme la plus précieuse, généralement la famille. Puis, au fil du temps, il ne restera qu'un homme et un groupe de survivants paranoïaques, conformistes et flatteurs qui complotent pour tuer leur maître et inverser le cycle. Les hommes faibles craignent la richesse et l'avantage déloyal. C'est pourquoi ils sont faibles.