Lettre ouverte à @MarkLevineNYC, alors que vous prenez vos fonctions en tant que contrôleur de la ville de New York Merci pour le suivi et félicitations pour votre prise de fonction. Je saisis cette occasion pour partager une lettre ouverte dans un esprit d'engagement constructif. J'ai été publiquement critique envers votre prédécesseur, Brad Lander, pour avoir politisé les investissements de retraite de la ville de New York, notamment en adoptant et en élargissant les politiques d'exclusion des combustibles fossiles et en les intégrant profondément dans les cadres d'investissement de retraite pendant son mandat. Cette décision mérite un examen attentif. Une analyse récente dans le City Journal a noté que depuis que Lander a pris ses fonctions en 2022, les fonds de pension de la ville ont rapporté moins de 3 % par an, malgré l'un des marchés haussiers les plus forts de mémoire récente. Une telle performance pourrait être défendable si elle reflétait un mouvement délibéré vers un risque plus faible. Au lieu de cela, elle coïncidait probablement avec une plus grande exposition à des stratégies illiquides et politiquement contraintes, laissant les retraités sans rendements solides ni réduction du risque. En effet, les actifs énergétiques ont fortement augmenté en 2022 alors que les New-Yorkais étaient frappés par la hausse des coûts de l'électricité et du chauffage. Plutôt que de réévaluer le cadre à la lumière de ce signal, le bureau du contrôleur a renforcé les exclusions des combustibles fossiles et les a intégrées plus profondément dans la politique d'investissement des retraites. La ville de New York produit très peu de sa propre énergie et dépend d'une infrastructure électrique contrainte. En même temps, la ville et l'État ont imposé des normes renouvelables agressives sans investir adéquatement dans la capacité du réseau, la transmission, le stockage ou une puissance de base fiable, tout en rendant plus difficile l'expansion de l'approvisionnement physique dans les cinq arrondissements. Les conséquences sont visibles. Le coût de la vie a explosé, avec des coûts d'électricité et de chauffage augmentant encore plus rapidement. Les dirigeants politiques désignent maintenant les milliardaires et les grandes entreprises technologiques comme boucs émissaires plutôt que de prendre la responsabilité des échecs du côté de l'offre. Cette déviation ignore une réalité fondamentale. Les New-Yorkais sont des clients prêts de ces entreprises technologiques ! Et les enquêtes montrent constamment que les citoyens font davantage confiance aux entreprises à but lucratif qu'aux élus ou aux médias. La hausse des prix de l'énergie n'est pas un mystère. Et ce n'est pas seulement un problème de demande. C'est le résultat prévisible de la contrainte de l'offre tout en exigeant l'abondance. Les actifs de retraite de NYC que vous supervisez maintenant sont des ressources financières liquides destinées à répondre aux obligations futures, surtout lorsque la mauvaise politique énergétique rend la vie plus chère pour les retraités. Alors que vous prenez vos fonctions, je vous souhaite du succès ! Je vous demande également de rendre une priorité indiscutable : Mettez les retraités en premier. Si vous imaginez quelqu'un de âgé avec un revenu fixe, vous devez être précis et réaliste sur ce que signifie "durable". Cette nuance peut faire la différence entre respecter le budget ce mois-ci ou non. Se désinvestir des combustibles fossiles peut sembler principiel, mais dans une ville avec une infrastructure électrique contrainte et peu d'approvisionnement local, la durabilité doit inclure la fiabilité, l'accessibilité et le timing. Les actifs énergétiques augmentent souvent en valeur au même moment où les clients dans les régions contraintes ressentent le plus de douleur. Traiter les investissements dans les combustibles fossiles comme catégoriquement interdits envoie un signal clair aux financiers du secteur de l'énergie et de l'électricité. Au fil du temps, ce signal réduit le capital qui afflue vers les systèmes dont dépendent les New-Yorkais et contribue à des coûts d'électricité et de chauffage plus élevés qui touchent d'abord les retraités. Même des leaders climatiques comme Bill Gates ont pivoté vers le pragmatisme plutôt que le symbolisme. La stratégie de retraite de New York devrait faire de même. Vous faites déjà face à une pression politique intense sur Israël. Vous ferez face à une pression similaire sur d'autres décisions d'investissement. Le bon précédent est simple. Le contrôleur de NYC devrait être concentré sur les rendements. Changer d'avis sur les investissements dans les combustibles fossiles, surtout dans la mesure où ils soutiennent l'approvisionnement en électricité de New York, établirait ce précédent. Sincèrement, Un électeur avec des parents âgés sur un revenu fixe à NYC

Une dernière réflexion : étant donné le sous-investissement chronique dans les infrastructures électriques, le Bitcoin et les actions liées au Bitcoin, y compris les mineurs, pourraient être envisagés comme des diversificateurs de portefeuille. Pas par idéologie. Juste pour la gestion des risques. 👍