“Gli investitori in credito privato ritirano 7 miliardi di dollari dai fondi più grandi di Wall Street” Meno occhi su questa storia se esce il sabato di un lungo weekend festivo??? “Gli investitori in credito privato hanno ritirato più di 7 miliardi di dollari da alcuni dei fondi più grandi di Wall Street negli ultimi mesi dello scorso anno, poiché le preoccupazioni sulla qualità del credito, seguite ai fallimenti di First Brands e Tricolor, hanno colpito una delle parti in più rapida crescita della finanza. I fondi gestiti da Apollo Global Management, Ares Management, Barings, Blackstone, HPS Investment Partners di BlackRock, Blue Owl, Cliffwater e Oaktree hanno tutti subito un aumento delle richieste di riscatto, secondo i documenti presentati alla Securities and Exchange Commission e a persone a conoscenza della questione…”

Le grandi banche sono segretamente co-proprietarie di fondi di prestito super rischiosi e questo aumenta il rischio di una crisi simile a quella del 2008 con il credito privato. “…In primo luogo, i regolatori dovrebbero richiedere alle organizzazioni bancarie di pubblicare dettagliate informazioni finanziarie sulle loro partecipazioni azionarie con informazioni disaggregate, granulari e divulgazioni narrative sui rischi e le incertezze noti. La luce del sole è un buon disinfettante, e attualmente manca. In secondo luogo, i regolatori dovrebbero richiedere alle organizzazioni bancarie di disfare—e alla fine, dovrebbero vietare—impegni non finanziati verso fondi di investimento sponsorizzati dalle banche come pratiche insicure e malsane. Infine, il Congresso dovrebbe riconsiderare l'autorità delle organizzazioni bancarie di investire in interessi di proprietà di fondi di credito privato e di investimento immobiliare. La Regola Volcker esclude gli investimenti in questi fondi dalle sue proibizioni. Ma probabilmente non dovrebbe farlo se prestiamo attenzione alle lezioni del 2007-09…”

“Gli investitori avvertono del ‘marciume nel private equity’ mentre i fondi Strike effettuano affari circolari” “….Le società di private equity hanno faticato a rispettare il loro modello di business principale, che prevede di assumere debiti, acquistare aziende e rivenderle per un profitto. Anni di tassi di interesse elevati hanno reso troppo costoso per molti potenziali acquirenti acquistare aziende con debito, e le società di private equity stanno affrontando un arretrato di oltre 31.000 aziende invendute, un numero record. L'attività di affari è aumentata verso la fine di quest'anno, ma non abbastanza da ridurre significativamente l'arretrato. I veicoli di continuazione stanno fornendo una soluzione a breve termine consentendo alle società di vendere le aziende a se stesse, registrare un guadagno cartaceo e attendere che i tassi di interesse migliorino. Le società di private equity stanno ricorrendo a questa strategia con maggiore frequenza. Il valore in dollari dei veicoli di continuazione in tutto il settore è previsto che raggiunga i 100 miliardi di dollari o più entro la fine del 2025, rispetto ai circa 35 miliardi di dollari nel 2019, secondo la banca d'investimento Evercore. Il private equity è una delle parti più grandi dell'economia globale, con oltre 7 trilioni di dollari di denaro degli investitori, e alcuni di quegli investitori stanno diventando sempre più preoccupati che strategie come i veicoli di continuazione stiano rimandando un doloroso riscontro….”