“Investidores de crédito privado retiram $7 mil milhões dos maiores fundos de Wall Street” Menos atenção para esta história se for divulgada no sábado de um longo fim de semana de feriado??? “Investidores de crédito privado retiraram mais de $7 mil milhões de alguns dos maiores fundos de Wall Street nos últimos meses do ano passado, à medida que as preocupações sobre a qualidade do crédito, após as falências da First Brands e da Tricolor, afetaram uma das partes de finanças que mais cresce. Os fundos geridos pela Apollo Global Management, Ares Management, Barings, Blackstone, HPS Investment Partners da BlackRock, Blue Owl, Cliffwater e Oaktree todos sofreram um aumento nos pedidos de resgate, de acordo com documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários e pessoas familiarizadas com o assunto…

Os Grandes Bancos São Secretamente Co-Proprietários de Fundos de Empréstimos Super-Riscados E Isso Aumenta O Risco de Uma Crise do Tipo 2008 com Crédito Privado “…Primeiro, os reguladores devem exigir que as organizações bancárias publiquem divulgações financeiras detalhadas sobre seus investimentos em ações com informações desagregadas, granulares e divulgações narrativas sobre riscos e incertezas conhecidos. A luz do sol é um bom desinfetante, e uma que atualmente está em falta.  Em segundo lugar, os reguladores devem exigir que as organizações bancárias desfaçam—e, em última análise, devem proibir—compromissos não financiados com fundos de investimento patrocinados por bancos como práticas inseguras e insustentáveis.  Finalmente, o Congresso deve reconsiderar a autoridade das organizações bancárias para investir em interesses de propriedade de crédito privado e fundos de investimento imobiliário. A Regra Volcker exclui investimentos nesses fundos de suas proibições. Mas provavelmente não deveria se prestarmos atenção às lições de 2007-09…”

“Investidores alertam para a ‘Podridão no Capital Privado’ à medida que os Fundos realizam Negócios Circulares” “….As empresas de capital privado têm lutado para cumprir o seu modelo de negócio principal de assumir dívidas, comprar empresas e vendê-las para obter lucro. Vários anos de altas taxas de juro tornaram demasiado caro para muitos potenciais compradores adquirirem empresas com dívida, e as empresas de capital privado estão a enfrentar um backlog de mais de 31.000 empresas não vendidas, um valor recorde. A atividade de negócios aumentou no final deste ano, mas não o suficiente para fazer uma diferença significativa no backlog. Os veículos de continuação estão a fornecer uma solução a curto prazo, permitindo que as empresas vendam as empresas a si mesmas, registem um ganho fictício e esperem que as taxas de juro melhorem. As empresas de capital privado têm recorrido a esta estratégia com mais frequência. O valor em dólares dos veículos de continuação em toda a indústria deverá totalizar $100 mil milhões ou mais até ao final de 2025, em comparação com cerca de $35 mil milhões em 2019, de acordo com o banco de investimento Evercore. O capital privado é uma das maiores partes da economia global, com mais de $7 trilhões do dinheiro dos investidores, e alguns desses investidores estão cada vez mais preocupados que estratégias como os veículos de continuação estejam a adiar um doloroso acerto de contas….”