De fora, parece que a cripto finalmente "conseguiu": regulamentações amigáveis, ETFs à vista consumindo BTC, stablecoins se tornando populares, empresas e até governos comprando Bitcoin, grandes empresas de tecnologia interagindo com stablecoins, etc. Se você só lê manchetes, parece que tudo em "cripto" está "funcionando". Para nativos de criptomoedas, não parece assim. A maioria das carteiras nativas de criptomoedas está inclinada para ativos não-BTC, e uma cesta simples de altcoins do top 50 ainda está amplamente abaixo dos níveis pós-FTX. Dor. Mas isso não é exclusivo das criptomoedas, é como os mercados funcionam. Por exemplo, em ações dos EUA, toda a riqueza líquida desde 1926 veio de apenas 3,4% das ações. Apenas 0,26% dos nomes criavam METADE de toda a riqueza. Cripto só aumenta esse botão: menor atrito de emissão, mais experimentos, ciclos mais rápidos, narrativas que financeirizam tokens muito antes de serem conquistados... Então "tenho exposição a criptomoedas" não é suficiente. Leis de poder sobre leis de poder. O que importa não é que você possua criptomoedas: é quais ativos, quão concentrados e por quanto tempo. Você não precisa ser dono de tudo. Você precisa possuir as poucas coisas que importam, em tamanho, por tempo suficiente.