Utenfra ser det ut som om krypto endelig «klarte det»: vennlige reguleringer, spot-ETF-er som suger opp BTC, stablecoins som blir mainstream, selskaper og til og med myndigheter som kjøper Bitcoin, big tech som spiller med stablecoins, osv. Hvis du bare leser overskrifter, føles det som om alt i «krypto» «fungerer». For kryptoinnfødte føles det ikke slik. De fleste krypto-native porteføljer er vippet mot ikke-BTC-eiendeler, og en enkel kurv med topp-50 altcoins ligger fortsatt bredt under nivået etter FTX. Smerter. Men dette er ikke unikt for krypto, det er slik markedene fungerer. For eksempel i amerikanske aksjer kom all nettoformue siden 1926 fra bare 3,4 % av aksjene. Bare 0,26 % av navnene skapte HALVPARTEN av ALL formue. Krypto bare skrur opp den knappen: lavere friksjon ved utstedelse, flere eksperimenter, raskere sykluser, fortellinger som finansialiserer tokens lenge før de tjener dem... Så «jeg har kryptoeksponering» er ikke nok. Kraftlover på kraftlover. Det som betyr noe er ikke at du eier krypto: det er hvilke eiendeler, hvor konsentrert, og hvor lenge. Du trenger ikke eie alt. Du må eie de få tingene som betyr noe, i størrelse, lenge nok.