Причини, через які цю новину можна вважати важливою, полягають у трьох точках зору: геополітичної, економічної та промислової структури. 1️⃣ Геополітичний вплив ◯ Прямий збір урядом США закордонних доходів від приватних компаній є дуже незвичайним і фактично формалізує те, що можна розглядати як «плату за дозволи на експорт». ◯ Передові напівпровідники для Китаю розглядаються як стратегічні матеріали на тлі напруженості між США та Китаєм, що вказує на новий етап у політиці економічної безпеки. ◯ Жорстка позиція адміністрації Трампа щодо Китаю може полягати в переході від торговельних обмежень до прямого розподілу доходів. Це свідчить про те, що тарифні переговори між США та Китаєм можуть рухатися до врегулювання. ⸻ 2️⃣ Вплив на економіку та фондовий ринок ◯ Продажі Nvidia та AMD у Китаї обчислюються мільярдами доларів, і колекція 15% матиме значний вплив на норму прибутку. ◯ Для інвесторів нова передумова про те, що «дозвіл на продаж на китайському ринку = високі витрати», безпосередньо впливає на оцінку акцій і прогнози зростання. ◯ Аналогічні умови можуть вплинути на інших виробників напівпровідників і пов'язані з ними сектори, створюючи ризик зміни структури прибутку всієї галузі. ⸻ 3️⃣ Зміни в структурі промисловості та міжнародній торгівлі ◯ Досі регулювання експорту було бінарним вибором «заборони або дозволу», але модель, коли уряд збирає частину доходів, як видно цього разу, схожа на фактичний «експортний податок». ◯ У майбутньому існує ризик, що аналогічні моделі можуть бути застосовані і до інших стратегічних галузей (ШІ, квантові обчислення, акумулятори тощо), створивши прецедент. ◯ Існує також сценарій, коли Китай відповідає тарифами або посилює субсидії для своїх внутрішніх компаній, що вказує на нову фазу технологічної війни між США та Китаєм.