الأسباب التي تجعل هذه الأخبار مهمة هي من ثلاث وجهات نظر: الهيكل الجيوسياسي والاقتصادي والصناعي. 1️⃣ التأثير الجيوسياسي ◯ إن التحصيل المباشر للأرباح الخارجية من الشركات الخاصة من قبل الحكومة الأمريكية أمر غير معتاد للغاية ويضفي الطابع الرسمي بشكل فعال على ما يمكن اعتباره "الدفع مقابل تصاريح التصدير". ◯ يتم التعامل مع أشباه الموصلات المتقدمة للصين كمواد استراتيجية وسط التوترات بين الولايات المتحدة والصين ، مما يشير إلى مرحلة جديدة في سياسة الأمن الاقتصادي. ◯ قد يتحول موقف إدارة ترامب المتشدد ضد الصين من القيود التجارية إلى تقاسم الإيرادات المباشر. يشير هذا إلى أن مفاوضات التعريفة الجمركية بين الولايات المتحدة والصين قد تتجه نحو الحل. ⸻ 2️⃣ التأثير الاقتصادي وسوق الأسهم ◯ تبلغ مبيعات Nvidia و AMD في الصين مليارات الدولارات ، وسيكون لتحصيل 15٪ تأثير كبير على هوامش الربح. ◯ بالنسبة للمستثمرين ، فإن الفرضية الجديدة القائلة بأن "إذن البيع في السوق الصينية = التكاليف المرتفعة" تؤثر بشكل مباشر على تقييمات الأسهم وتوقعات النمو. ◯ قد تنتشر ظروف مماثلة عبر مصنعي أشباه الموصلات الآخرين والقطاعات ذات الصلة ، مما يشكل خطر تغيير هيكل الربح للصناعة بأكملها. ⸻ 3️⃣ التغييرات في الهيكل الصناعي والتجارة الدولية ◯ حتى الآن، كانت لوائح التصدير خيارا ثنائيا ل "الحظر أو الإذن"، لكن النموذج الذي تجمع فيه الحكومة جزءا من الإيرادات، كما رأينا هذه المرة، يشبه "ضريبة التصدير" بحكم الأمر الواقع. ◯ في المستقبل ، هناك خطر من إمكانية تطبيق نماذج مماثلة على صناعات استراتيجية أخرى (الذكاء الاصطناعي ، والحوسبة الكمومية ، والبطاريات ، وما إلى ذلك) ، مما يشكل سابقة. ◯ هناك أيضا سيناريو ترد فيه الصين بتعريفات جمركية أو تعزز الدعم لشركاتها المحلية ، مما يشير إلى مرحلة جديدة في الحرب التكنولوجية بين الولايات المتحدة والصين.