このニュースが重要とされる理由は、地政学的、経済的、産業構造の3つの観点からです。 1️⃣ 地政学的な影響 ◯ 米国政府が民間企業から海外収益を直接徴収するのは非常に異例であり、「輸出許可の支払い」と見なすものを事実上形式化している。 ◯ 米中緊張の中、中国向け先端半導体が戦略物資として扱われ、経済安全保障政策の新たな局面が見られる。 ◯トランプ政権の対中強硬姿勢は、貿易制限から直接的な収益分配へとシフトしている可能性がある。 これは、米中関税交渉が解決に向かって進んでいる可能性を示唆している。 ⸻ 2️⃣ 経済と株式市場への影響 ◯ エヌビディアとAMDの中国での売上高は数十億ドルで、15%の回収は利益率に大きな影響を与えるだろう。 ◯投資家にとって、「中国市場での売却許可=高コスト」という新たな前提は、株価評価や成長見通しに直接影響する。 ◯ 同様の状況が他の半導体メーカーや関連セクターに波及し、業界全体の収益構造が変化するリスクがある。 ⸻ 3️⃣ 産業構造と国際貿易の変化 ◯ これまで輸出規制は「禁止か許可か」の二者択一だったが、今回見られるように、政府が歳入の一部を徴収するモデルは、事実上の「輸出税」に似ている。 ◯ 将来的には、同様のモデルが他の戦略産業(AI、量子コンピューティング、バッテリーなど)にも適用され、前例となるリスクがある。 ◯中国が関税で報復したり、国内企業への補助金を強化したりするシナリオもあり、米中技術戦争の新たな局面を示唆している。