我倾向于同意这个观点…… 这是我在6月19日的MIT报告中所说的： “因此，基于我们认为核心商品和食品价格应该上涨的观点——这两者大约占总的头条CPI篮子的33%——我们现在有大约三分之一的指数可能会向上推动。这最终会开始影响头条CPI数字。然而，目前的抵消仍然是住房CPI，这仍在快速下降——正如我们所预期的那样。而在头条CPI中占35%，这真的是一个很大的部分。我仍然预计这些数字会继续下降。因此，就像我们在2023年下半年看到的那样，当头条数字短暂横盘后再次下滑，我们可能会经历核心商品/食品价格上涨与核心服务价格仍在下降之间的另一场拉锯战。这是我的基本情况。但最终，CPI应该会再次开始上升，因为多米诺骨牌效应继续发生：更高的商品价格推动更高的服务价格，这是经典的经济周期后期特征，也是单位工资压力的结果。” 7月的CPI数据是另一个拉锯战的月份，可能还会持续一段时间： 商品通胀（早期周期）→ 商品通胀（中期周期）→ 服务通胀（后期周期）…… 另一方面，CPI的二阶导数在7月再次上升，我相信这最终会转化为未来几个月宏观夏季的回归。 请记住，负区间内的二阶导数上升并不意味着CPI在同比上升；这只是意味着下降的速度在放缓。然而，一旦白线穿过零，这就是通胀加速的环境。我们还没有到达那个阶段，但我们正在接近…… 我将在明天的MIT视频更新中更详细地探讨这个问题，敬请关注@realvision...