Saya cenderung setuju dengan pengambilan ini... Inilah yang saya katakan kembali dalam laporan MIT 19 Juni: "Jadi, berdasarkan pandangan kami bahwa harga Barang Inti dan Makanan harus bergerak lebih tinggi – dan bersama-sama membentuk sekitar 33% dari total keranjang IHK Utama – kami sekarang memiliki sekitar sepertiga dari indeks yang kemungkinan akan mendorong ke atas. Ini pada akhirnya akan mulai memengaruhi angka IHK Utama. Namun, offset saat ini tetap Shelter CPI untuk saat ini, yang terus turun dengan cepat – persis seperti yang kami harapkan. Dan pada 35% dari Headline CPI, itu adalah bagian yang sangat besar. Saya masih memperkirakan angka-angka ini akan menurun. Jadi, seperti apa yang kita lihat pada paruh kedua tahun 2023, ketika angka utama sempat bergerak menyamping sebelum melayang lebih rendah lagi, kita kemungkinan akan menghadapi fase tarik ulur lainnya antara harga Barang Inti/Makanan bergerak lebih tinggi dan Layanan Inti masih tren lebih rendah. Ini adalah kasus dasar saya. Tetapi pada akhirnya, IHK akan mulai naik lagi karena domino terus turun: harga barang yang lebih tinggi dimasukkan ke dalam harga jasa yang lebih tinggi, yang merupakan ciri khas klasik di akhir siklus dan fungsi dari tekanan upah unit." Data CPI Juli adalah bulan tarik ulur lainnya, dan kemungkinan akan tetap seperti itu untuk sementara waktu lebih lama: Inflasi komoditas (siklus awal) → Inflasi barang (pertengahan siklus) → Inflasi jasa (siklus akhir)... Di sisi lain, derivatif kedua dari IHK berdetak lebih tinggi lagi pada bulan Juli, yang saya yakini pada akhirnya akan diterjemahkan ke kembali ke Musim Panas Makro di bulan-bulan mendatang. Ingat, derivatif kedua yang meningkat di wilayah negatif tidak berarti bahwa CPI dalam istilah tahun-ke-tahun meningkat; itu hanya berarti bahwa laju penurunan melambat. Namun, begitu garis putih melewati nol, ini adalah lingkungan di mana inflasi semakin cepat. Kami belum sampai di sana, tetapi kami semakin dekat... Saya akan menggali ini secara lebih rinci dalam pembaruan video MIT besok di @realvision...