Jeg er tilbøyelig til å være enig i denne oppfatningen... Her er hva jeg sa tilbake i MIT-rapporten fra 19. «Så, basert på vårt syn på at prisene på kjernevarer og matvarer bør bevege seg høyere – og til sammen utgjør omtrent 33 % av den totale overordnede KPI-kurven – har vi nå omtrent en tredjedel av indeksen som sannsynligvis vil presse oppover. Dette vil etter hvert begynne å påvirke det overordnede KPI-tallet. Den nåværende forskyvningen forblir imidlertid Shelter KPI foreløpig, som fortsetter å falle raskt – akkurat som vi har forventet. Og med 35 % av hoved-KPI er det en veldig stor del. Jeg forventer fortsatt at disse tallene vil bli lavere. Så, omtrent som det vi så i andre halvdel av 2023, da overskriftstallet kort beveget seg sidelengs før det drev lavere igjen, er vi sannsynligvis inne i en ny dragkampfase mellom kjernevarer/matpriser som beveger seg høyere og kjernetjenester som fortsatt trender lavere. Dette er mitt grunntilfelle. Men til slutt bør KPI begynne å stige igjen ettersom dominobrikkene fortsetter å falle: høyere varepriser fôrer inn i høyere tjenestepriser, som er en klassisk signatur for sen syklus og en funksjon av enhetslønnspresset.» Julis KPI-data var nok en dragkampmåned, og det vil sannsynligvis forbli slik en stund til: Råvareinflasjon (tidlig syklus) → Vareinflasjon (midtsyklus) → Tjenesteinflasjon (sensyklus)... På den annen side tikket det andre derivatet av KPI høyere igjen i juli, noe jeg tror til slutt vil oversettes til en retur til makrosommer i månedene som kommer. Husk at en stigende andre derivat i negativt territorium ikke betyr at KPI i år-til-år stiger; det betyr bare at nedgangstakten avtar. Men når den hvite linjen krysser null, er dette et miljø der inflasjonen akselererer. Vi er bare ikke der ennå, men vi nærmer oss ... Jeg vil grave nærmere i dette i morgendagens MIT-videooppdatering på @realvision...