突发消息：博格教义已死 杰克·博格基于一个原则建立了先锋集团：投资需要生产能力。股票产生收益。债券产生利息。比特币什么也不产生。 2017年，他对外交关系委员会说：“像瘟疫一样避免比特币。” 今天，他的公司打开了大门。 自2025年12月2日起，先锋集团的11万亿美元平台现在向5000万客户提供比特币、以太坊、索拉纳和XRP ETF。 最后一个机构坚守者已倒下。 市场错过了什么： 这不是产品更新。这是在机构层面上正式解散投资与投机之间的区别。 数字讲述了他们不想让你看到的故事： 黑石的IBIT在11月流出43.5亿美元后，现为700亿美元。先锋集团在比特币10月高点下跌32%时进入。这不是FOMO。这是信念。 主权财富基金在2025年第三季度将比特币ETF头寸增加了三倍。高盛持有14亿美元。哈佛的捐赠基金增加到4.43亿美元。阿布扎比的穆巴达拉和阿尔瓦尔达累计超过9.5亿美元。 机构的裁决已出。 数学是结构性的： 减半后的矿工每天生产450 BTC。先锋集团保守的年度流入估计为100亿美元，相当于每天2700万美元的新买入压力。 这吸收了来自单一来源的60%的每日新供应。 ...