BREAKING: Doktrin Bogle Sudah Mati Jack Bogle membangun Vanguard dengan satu prinsip: investasi membutuhkan kapasitas produktif. Saham menghasilkan pendapatan. Obligasi menghasilkan bunga. Bitcoin tidak menghasilkan apa-apa. Pada tahun 2017, dia mengatakan kepada Dewan Hubungan Luar Negeri: "Hindari Bitcoin seperti wabah." Hari ini, perusahaannya membuka gerbang. Efektif 2 Desember 2025, platform Vanguard senilai $11 triliun sekarang menawarkan ETF Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP kepada 50 juta klien. Penahan kelembagaan terakhir telah jatuh. Apa yang terlewatkan pasar: Ini bukan pembaruan produk. Ini adalah pembubaran formal dari perbedaan antara investasi dan spekulasi di tingkat kelembagaan. Angka-angka tersebut menceritakan kisah yang tidak ingin Anda lihat: IBIT BlackRock berada di $ 70 miliar setelah $ 4,35 miliar dalam arus keluar November. Vanguard masuk selama penarikan 32% dari tertinggi Bitcoin pada bulan Oktober. Ini bukan FOMO. Ini adalah keyakinan. Dana kekayaan negara melipatgandakan posisi Bitcoin ETF pada Q3 2025. Goldman Sachs memegang $ 1,4 miliar. Dana abadi Harvard meningkat tiga kali lipat menjadi $ 443 juta. Mubadala dan Al Warda dari Abu Dhabi mengumpulkan lebih dari $ 950 juta digabungkan. Putusan kelembagaan sudah masuk. Matematika bersifat struktural: Penambang pasca-halving menghasilkan 450 BTC setiap hari. Perkiraan arus masuk Vanguard konservatif sebesar $10 miliar per tahun diterjemahkan menjadi $27 juta per hari dalam tekanan beli baru. Itu menyerap 60% pasokan baru harian dari satu sumber. ...