1/ 分享一些來自 @CrucibleCap 的另一季度報告片段，以及對風險基金和新興經理人市場的看法 來吧，數據！👇

@CrucibleCap 2/ 在尋找資源方面 - 我們只記錄 (a) 可投資的 (b) 在我們的授權範圍內和 (c) 在我們的估值範圍內的交易。管道 "填充" 是顯而易見且令人疲憊的。 社交媒體 / 內容 + 共同投資者推動我們的交易流，但外展的轉換率最高（狩獵與耕作）

@CrucibleCap 3/ 在管道上 - 兩個趨勢 - 我們的漏斗頂部幾乎翻了一番，季度環比增長，幾乎三分之一的第二季度交易量直接來自我的兩條推文和 @itsanhonour_ 的一篇博客文章 - 管道轉換率在淨基礎上下降 - 我們在過程的早期階段變得更加果斷

@CrucibleCap @itsanhonour_ 4/ 交易速度是另一個有趣的話題 - 動能就是一切。第二季度的情況複雜 - 安排第一次通話的速度較慢，但其他一切都更快。 我們正在尋找一個新的利基市場 - 我們在 SAFEs 上進行了兩輪 "首筆資金" 的融資，提供更大的折扣，以便創始人可以招聘/繼續運營。

@CrucibleCap @itsanhonour_ 5/ 早期階段競爭非常激烈。我們的目標是擁有5%的股份，首次投資金額在50萬到200萬美元之間。祝你好運。 在我們在基金一中完成的16筆交易中，我們有三分之一是第一筆或唯一的資金。 我們不能耕作，我們必須勇敢且堅定地進行狩獵。

@CrucibleCap @itsanhonour_ 6/ 投資組合建構沒有單一的方法，但你無法改善你不測量的東西。 老實說，我們的擁有策略執行結果參差不齊。更大的基金轉向早期階段並擠入「熱門」交易，造成了艱難的動態 - 現在很難找到平衡。

@CrucibleCap @itsanhonour_ 7/ 有趣的是，我們在所有權目標顯著低於的非核心交易中，基礎的提升速度最快。在這些交易中，第一輪 *有史以來* 的融資在一個案例中超過了 5000 萬美元，在另一個案例中超過了 2.5 億美元。這些公司在首次融資時已經相對成熟。 動能是成敗的關鍵！

@CrucibleCap @itsanhonour_ 8/ 反思作為 GP - 巨型公司難以競爭 - 10+ 個偵查團隊，跨生命周期投資。創始人想要他們！ - 結果是二元的（尤其是在加密貨幣之外，但我認為目前加密風投非常困難，新代幣失敗） - 找出你可以贏的地方和方式，並專注 - 測量 + 追蹤

9/ 好資源 / 值得關注的人 @endowment_eddie 雖然有點諷刺，但說得很到位 @Beezer232 和 @Samirkaji 來 "揭開" LP 方面的神秘面紗 @MeghanKReynolds 從她在 @AltimeterCap 的位置提供了關於資本籌集的好情報 @TheFundCFO 來自 @chapterone 的優秀通訊，提供了關於基金經濟建模的優秀模板 @EricFriedman 他的公司是我們的部分 COO / CFO，提供了很棒的模板

@CrucibleCap @itsanhonour_ @endowment_eddie @Beezer232 @Samirkaji @MeghanKReynolds @AltimeterCap @TheFundCFO @chapterone 10/ 風險投資正在經歷一個有趣的演變。@lessin 在這方面寫了很多精彩的文章。 所有新興經理人都佔據了 a16z 獨特的 200 億美元 AI 基金的 10% 和 FF 最新基金的約 60%。許多人將無法晉升到第二基金。 對新興經理人的壓力比以往任何時候都大！