➥ 隱藏在明面上的 $16 兆機會 如果你看看現實資產 (RWAs) 的發展軌跡，大家的共識是一致的：到 2030 年，我們將邁向一個 $16 兆的代幣化經濟。 僅私募信貸市場就已經膨脹到 $2.1 兆。 這意味著一件事：資本在那裡。對收益的需求在那裡。 但我對這個行業的論點已經改變。我不再關注誰帶來流動性；我關注的是誰在建立基礎設施。 現在，鏈上信貸正處於 2009 年前的在線支付狀態：巨大的意圖，但基礎設施是一團糟。 這就是 @paretocredit 進入市場的方式。他們不是想成為銀行；他們將自己定位為私募信貸的 Stripe。 — ► 基礎設施瓶頸 這是大多數投資者忽略的摩擦點：金融科技公司、數位銀行和支付網絡想要部署信貸。他們看到了可編程、透明的信貸線的效率。但進入的障礙在技術上是禁止的。 今天，要推出一個信貸產品，金融科技公司必須有效地成為一個貸款基礎設施公司。 他們必須從零開始構建數十個東西，例如：信貸核心、設計智能合約架構，並處理複雜的合規整合。 這是一個絕對巨大的分心，扼殺了創新。 — ► 白標抽象 這就是 Pareto 的價值主張成為 "肥球" 的地方。 他們建立了一個白標基礎設施層，解決了 "建設與購買" 的困境。數位銀行不再需要構建貸款後端，而是直接接入 Pareto。 合作夥伴保留品牌、客戶關係和信貸策略。 Pareto 負責底下看不見的重型基礎設施。 這個抽象層是至關重要的。它允許合作夥伴將信貸政策、風險參數、契約、合規規則直接編碼到基礎設施中。 它將 "政策" 轉變為 "協議"，自動執行通常需要一支操作人員隊伍的執行。 簡而言之，Pareto 是私募信貸的 "氛圍編碼"。 — ► 總結 對於下一個金融科技周期，選擇是二元的：花費數年時間構建專有的貸款核心，或在專門構建的基礎設施上構建。 Pareto 正在押注機構會選擇後者。他們有效地告訴市場："你做航空公司，我們來建引擎。" 在一場 $16 兆的競賽中，這就是捕捉最多價值的基礎設施玩法。

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