التفكير اليوم في الأسهم الأمريكية هو تغريدة منفصلة ، وأعتقد أنها لا تزال مهمة للغاية. أصبح الخط الرئيسي للتداول في الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع لعبة تخفيضات أسعار الفائدة ، مع خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر الأسبوع الماضي شبه مؤكد ، وانخفض احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر من هذا الأسبوع إلى حوالي 75٪. بسبب لعبة التداول حول أسعار الفائدة ، انخفض مؤشر ناسداك ثلاث مرات متتالية هذا الأسبوع ، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز خمس مرات متتالية اليوم ، وصلت Nvidia إلى هبوط صغير ، وتوقفت عن إنتاج رقائق H20 حصريا للصين ، والسبب الأساسي الذي أعتقد أنه ليس ترك الباب الخلفي ، ولكن إلى منظم البر الرئيسي يريد استبداله برقائق محلية ، أعلنت DeepSeek أمس عن إطلاق UE8M0 المصمم للرقائق المحلية ، وخلفه دعم قوة الحوسبة المحلية. في الواقع ، Deepseek عبارة عن بنية تفكير مزدوجة الوضع ، ويجب أن تستخدم بشكل أساسي H100 أو B30A من NVIDIA ، والتي لا يمكن تفسيرها على أنها هبوطية. في الساعة 10 صباحا الليلة ، فإن خطاب باول في الاجتماع السنوي لجاكسون هول ، والذي يقلق السوق بشأنه هذا الأسبوع ، يتنبأ ، باول لن يكون لديه رؤية واضحة حول مسار خفض أسعار الفائدة أو خفض أسعار الفائدة ، ولا يزال يثير ضجة حول البيانات ، ولا يمكنه انتزاع أدنى معلومات مفيدة. مصدر قلق آخر للمخاطر في السوق هو التقرير المالي لشركة Nvidia ، وهو أيضا توقع بأن إيرادات Nvidia وصافي ربحها أعلى من توقعات السوق ، بما في ذلك أن التوجيه للربع الثالث قد يكون ثابتا أو أعلى قليلا من توقعات السوق. المنطق الأساسي وراء هذا الانخفاض في السوق هو أن السوق بحاجة إلى الانخفاض ، وقد يصل سعر سهم Nvidia إلى 200 في أقل من شهر. لا يزال الذهب حول 3,330 دولارا، قريبا جدا من 3,300، ونقطة الشراء قادمة قريبا. معلومات تافهة أخرى ، 8 من 10 حالات تاريخية لمؤشر GSPRHIMO انخفضت بأكثر من 10٪ في الخامس (مؤشر سهم الزخم التجريبي العالي) حققت عوائد إيجابية في الأسبوع التالي ، مع احتمال انتعاش بنسبة 80٪ في غضون أسبوع وزيادة متوسطة تزيد عن 11٪ في شهر واحد ؛ والآن انخفض مؤشر GSPRHIMO بنحو 10٪ فقط في الأيام الخمسة الماضية.

في الآونة الأخيرة ، سألني العديد من المعجبين بشكل عام ، إذا كنت ترغب في القيام باستثمارات طويلة الأجل ، فما هو المجال الذي يتمتع بقدر كبير من اليقين وإمكانات الدخل؟ أعتقد أن الروبوتات ، خاصة في مجال الروبوتات البشرية ، هي التي ستكون الخط الرئيسي الفائق على المدى الطويل لأسهم A-share الأمريكية. في بداية هذا العام ، كان أيضا مشابها جدا لقطاع 🍑 الطاقة الجديد لهذا العام ، بالنظر إلى الوراء من عام 2010 إلى عام 2021 ، فقد أنجبت هذه الفترة من السوق الرائعة الجديدة التي تقودها الطاقة العديد من الأسهم الصاعدة الكبيرة ، بما في ذلك Tesla ، عمالقة الصناعة في CATL ، والأسهم الصاعدة مثل Ideal و Ganfeng Lithium لماذا نحن متفائلون جدا بالروبوتات ، الجوهر هو ابتكار آخر للروبوتات في الإنتاجية وكفاءة الإنتاج ، والذي ينتمي إلى جولة جديدة من الثورة العلمية والتكنولوجية في المستقبل ، يجب أن يكون هذا المجال ساحة مصارعة جديدة بين الصين والولايات المتحدة ، والروبوت البشري الحالي يعادل سيارة كهربائية في 2012-2014 ، عشية حجم 0-1. على غرار دورة الطاقة الجديدة ، سيستغرق الأمر أيضا من 5 إلى 10 سنوات لإكمال الدورة (ضجيج المفهوم ، والمرحلة المبكرة من هبوط التكنولوجيا ، وتحديث التكنولوجيا وتكرارها ، والإنتاج الضخم على نطاق واسع ، وزيادة التكلفة والسعر) بالنسبة لحجم هذا السوق ، تعتقد المؤسسات عموما أنه سيكون حوالي 2 تريليون دولار في حوالي 10 سنوات ، بالطبع ، يعتقد ماسك أن 10 مليارات وحدة (هذه الفطيرة كبيرة جدا) لا أعرف في الواقع كيفية العثور على الأسهم الصاعدة في هذه المجالات ، لا يمكنني الحكم إلا وفقا لإدراكي السابق ، فإن الأسهم الصاعدة إما لديها قدرات تقنية ، أو تحتل بقوة سلسلة التوريد لبيع المجارف ، أو هي الرأس المطلق في مجال التصنيع في هذه المرحلة ، فإن أفضل طريقة للمشاركة هي أن تكون حذرا هو أن تكون ETF صناعيا ، والحد الأقصى للعائد هو العثور على الأسهم المحتملة ومرافقة نمو الشركة إذا سألتني عن السهم المحتمل ، لا أعرف ، فأنا أبحث أيضا......

تجاوزت أسهم A اليوم 3,800 نقطة دفعة واحدة ، بحجم مبيعات قدره 2.5 تريليون يوان في المدينتين ، وكان الأقوى هو صندوق الاستثمار في رقائق الابتكار العلمي والتكنولوجي ، الذي ارتفع مباشرة بنسبة 11٪. قطاع طاقة الحوسبة المحلي ، الحد اليومي الكمبري 20 سم ، على الرغم من أن المؤشر تجاوز 3800 ، إلا أن متوسط الزيادة اليوم لا يزال منخفضا ، والأسهم الفردية ترتفع وتنخفض تقريبا بمقدار النصف ، والأفراح والأحزان من 3800 نقطة ليست هي نفسها. هذه الظاهرة طبيعية في دورة السوق الصاعدة ، وقد قيل إن سوق الأسهم A الحالي هو سوق صاعد هيكلي ، وبدأت الأموال في نهاية هذا العام في الانتقال من قطاع طاقة الحوسبة المحلي إلى السلاسل الصناعية العسكرية والروبوتية والرقائق في الوقت الحاضر ، اخترق المؤشر 3800 نقطة دون ضغط ، وتناقش المؤسسات من جانب البائع بشكل أساسي النقطة المرتفعة في هذه الجولة من سوق الأسهم A بعد ساعات ، ومن المنطقي النظر إلى نطاق 3900-4000 نقطة. هناك إجماع في السوق على أن هناك ست مراحل للسوق الصاعدة: المرحلة الأولى - لا تصدق أنها سترتفع ، والمرحلة الثانية - تعتقد أنها ستعوض عن الانخفاض ، والمرحلة الثالثة - الصعود لعدم الاعتقاد ، والمرحلة الرابعة - الصعود إلى درجة الإيمان ، والمرحلة الخامسة - لا تؤمن بها ، والمرحلة السادسة - لا تؤمن أو ترتفع. الآن أعتقد أننا في المرحلة الثالثة ، والسبب الرئيسي الذي يجعل الكثير من الناس لا يعتقدون أنه سيكون هناك سوق صاعد في الأسهم A هو أن الأساسيات الاقتصادية وأداء سوق الأسهم منفصلان. لذلك ، أعتقد أن هذه الجولة من السوق قد مرت بمقدار الثلث فقط ، وعندما يعتقد الناس جميعا بشكل أساسي أن الأسهم A سترتفع ، مع الدعاية الإعلامية ، سيدخل مستثمرو التجزئة إلى السوق ، وسيدخل السوق الصاعد النصف الثاني. بالعودة إلى السوق ، دعنا نتحدث عن الأسهم ذات المراكز الكبيرة نسبيا ، اخترقت Goertek أعلى مستوى لها في 52 أسبوعا خلال اليوم ، ثم دخلت في حالة توحيد ، الاتجاه العام على ما يرام ، والأداء المؤقت على ما يرام ، ولا يزال محفز سعر سهم Goertek بحاجة إلى انتظار إصدار منتجات جديدة من Apple و Meta تأثر قطاع SOFC و Hailanxin بامتداد رأس المال لقطاع الرقائق في نهاية الجلسة ، وتم إصلاح المعنويات ، وهما متفائلون بشأن التكهنات المستمرة لقطاع طاقة الحوسبة المحلي الأسبوع المقبل ، كما ستستفيد السلسلة الصناعية ذات الصلة بشكل جيد.

لم تتخلص الأسهم A بعد من المشكلة الكريهة المتمثلة في الارتفاع بشكل حاد في التداول المبكر والغوص في النهاية ، ولكن هذا السوق الصاعد البطيء هو ما تريده الإدارة العليا ، ومن السهل تكرار الارتفاع الحاد الوضع في أكتوبر من العام الماضي انطلاقا من حجم التداول الحالي ، لم تدخل صناديق OTC السوق بعد ، ولم يزد عدد حسابات الأوراق المالية الفردية كثيرا. على العكس من ذلك ، ارتفع عدد الحسابات المؤسسية المفتوحة بشكل حاد ، والآن يبلغ عدد الحسابات المؤسسية المفتوحة حوالي 9,000 شهريا ، وهو أعلى مستوى تاريخي. لم تحقق ودائع المقيمين انخفاضا واسع النطاق بعد ، ولم يرتفع عدد حسابات التجزئة بعد ، لذلك من المرجح أن يستمر سوق الأسهم A. فيما يتعلق بالأسهم الأمريكية ، هناك احتمال كبير للتداول الجانبي قبل يوم الجمعة ، وكان مؤشر VIX أقل من 15 لمدة ثلاثة أيام متتالية الأسبوع الماضي ، ولا يبدو أن السوق متوتر ، وتعتمد الخطوة التالية على خطاب باول في الاجتماع السنوي في جاكسون هول. يتوقع مورغان ستانلي: في الاجتماع السنوي للبنك المركزي في جاكسون هول ، سيطلق باول سراح الصقور لمقاومة توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة. وجهة نظر بنك أوف أمريكا: أصدر باول إشارة متشائمة في الاجتماع السنوي ، وقد ينظم السوق سوق "توقعات الشراء وبيع الحقائق" ويطلق جولة من جني الأرباح. كما ترى ، لا يهتم باول بالصقور والحمائم ، والسوق لديه أسباب للانخفاض ، ولا أعتقد أن باول سيعطي رؤية واضحة تماما لخفض أسعار الفائدة هذه المرة ، والتركيز الرئيسي هو موقف محايد + دعم البيانات ، ويعتقد أنه سيتم النظر في تخفيضات أسعار الفائدة المناسبة ، أو حتى عدم ذكر تخفيضات أسعار الفائدة على الإطلاق. يعتقد أحدث تقرير لجولدمان ساكس أنه منذ يوم التحرير في أبريل ، ارتفع مؤشر SPX بنحو 30٪ ، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنحو 40٪. بالعودة إلى عمليتي ، سأقوم هذا الأسبوع بتصفية المركزين اللذين حققا أرباحا كبيرة نسبيا في المرحلة المبكرة ، United Health و Intel ، اللذين وصلتا إلى وضع جني الأرباح المقابل. في الوقت الحاضر ، لا تزال تحتفظ بأسهم Pony.ai و Apple و Microsoft وبعض الأسهم الطبية الحيوية. أخيرا ، سواء كان سوق الأسهم الأمريكية A-share أو سوق العملات المشفرة ، بعد الارتفاع الكبير ، يجرؤ على البيع ، وبعد الانخفاض الكبير ، يجرؤ على الشراء.

للاعتزاز بأفضل مرحلة في السوق للأسهم A ، لم تدخل ودائع المقيمين بعد عددا كبيرا من الأسهم A ، عندما تكون النسبة قريبة من 1 أو 0.8 هي اللحظة المناسبة لصب صديق. بالاقتران مع أحدث البيانات ، انخفض رصيد ودائع المقيمين بمقدار 1.11 تريليون يوان في يوليو ، بينما زادت ودائع المؤسسات المالية غير المصرفية بمقدار 2.14 تريليون يوان فقط في شهر واحد ، وهو أمر غير كاف. من الواضح أن مهمة نقل الودائع A لم تكتمل ، ويجب أن ترتفع لفترة من الوقت ، و 3,800 نقطة خلال العام ليست ضغطا كبيرا.