Upravil bych to tak, že bych řekl: "Není konec, dokud se Chamath neobjeví na obálce finanční publikace, která ho srovnává s Buffettem".

kupující pozor

Whitney Tilsonová (@WhitneyTilson) dnes rozeslala e-mail, ve kterém zdůrazňuje, že výdaje Američanů na zdravotní péči nyní převyšují výdaje na jídlo a bydlení! Růst národních výdajů na zdravotnictví od roku 2000 do roku 2023 je zodpovědný za 20 % celkového růstu HDP během této doby. Ve stejném období vzrostl NHE z 13,3 % HDP na 17,6 %. Tento růst o 430 bazických bodů převyšuje růst jakéhokoli jiného odvětví v té době – Info & Tech vzrostl o 410 bazických bodů na 8,2 % HDP v roce 2023. Je zřejmé, že určitá část růstu HC je způsobena inovacemi a vynálezy; a z určité části kvůli demografickým údajům. Klíčová otázka však zní: Kolik z obrovského růstu zdravotnictví je způsobeno plýtváním a odečítáním hodnot? (Bonusové body: Porovnejte tuto odpověď s tím, jak velká část růstu Info & Tech je způsobena plýtváním a odečítáním hodnoty.)

To je jedno z nejvýmluvnějších vysvětlení, které jsem slyšel ohledně nutnosti spoléhat se na jadernou a uhlovodíkovou energii oproti přerušovaným zdrojům. 🤣

Mezitím v Chamathlandu:

Další fanoušek IHC!

Nyní proveďte srovnání nákladů bez vládních dotací na solární a větrnou energii. Bez dotací by solární a větrná energie byly mnohem dražší než tepelná energie, a to kvůli jejich nestálosti a zvýšeným nákladům na přenos. CC: @MattMackowiak

Jsme krátký Enovis $ENOV, souhrn zdravotnických podniků, který si lze snadno půjčit. Níže je uveden pouze souhrn klíčových názorů na tuto myšlenku; celou krátkou diplomovou práci včetně PDF ke stažení naleznete na stránkách Jehoshaphat Research. 1) The Street věří, že ENOV se těší vysokému jednocifernému organickému růstu. Není; Tradiční matematika organického růstu ukazuje, že nominálně je ~2 % nebo ~0 % očištěno o inflaci. Tento typ "růstu" byl tímto chytrým manažerským týmem několikrát předefinován. 2) ENOV konečně přeskočil žraloka se svým dluhovým zatížením. Po deseti letech, kdy se tento příběh udržoval naživu prostřednictvím fúzí a akvizic, je nyní společnost po své poslední obrovské akvizici příliš zadlužená, než aby pokračovala v této hyperaktivní strategii. Organický růst se proto bude sbližovat s celkovým růstem, což odhalí, jak nerealistická jsou očekávání ulice. Očekáváme, že ENOV začne v příštích několika čtvrtletích ztrácet a resetuje očekávání Street mnohem níže (FY25 je back-end nabitý, ale analytici Street si to neuvědomují; očekávání pro FY26 a dále jsou prostě absurdní). 3) Analytici na straně prodeje (všichni kromě jednoho Buy) se domnívají, že tato "rychle rostoucí" společnost se obchoduje za násobek EBITDA srovnatelný s ostatními společnostmi. Pouze se zdá; Upravená EBITDA společnosti ENOV je nafouknuta řadou účetních nesrovnalostí, kreativních definic, neprůhledných zveřejnění a matematických nemožností. Úpravy založené na zdravém rozumu snižují tuto upravenou EBITDA o 60 % nebo více. Máme podezření, že ENOV může porušovat pokyny SEC i v některých finančních výkaznictvích. 4) ENOV je hrozný byznys a horší než jeho vrstevníci, podle všech klasických měřítek. ROIC, volné peněžní toky, marže atd. Bývala to slušná společnost, o které se starali různí analytici. Asi jediná věc, kterou ENOV po dlouhou dobu dělal dobře, bylo překonání krátkodobých zisků: Za necelých deset let ENOV neminul konsensus ani cent u žádného čtvrtletního tisku EPS a porazil všechny kromě dvou. Generální ředitel, který vedl tuto fantastickou sérii, právě rezignoval ve zralém věku 57 let. Ty zajímavější vždy necháváme pro naše čtenáře! Proto vám doporučujeme navštívit naše webové stránky a stáhnout si celé PDF naší krátké diplomové práce, přičemž věnujte pozornost také našemu velmi důležitému prohlášení o vyloučení odpovědnosti. Komentáře a opravy jsou vítány na našich webových stránkách nebo na naší e-mailové adrese.

Jdeme na oběd na nejlepší místo v New Yorku, je velmi smutné, že nikdo neslyšel o IHC, NEDOSTANOU pozvánku na další ročník rageru, jak již bylo řečeno, po tomto obědě budu hledat náš další skvělý krátký nápad.

Ne všichni hrdinové nosí pláštěnky...