Jeg ville modifisert dette ved å si "Det er ikke over før Chamath er på forsiden av en finanspublikasjon som sammenligner ham med Buffett".

Kjøper pass på

Whitney Tilson (@WhitneyTilson) sendte ut en e-post i dag som fremhevet at amerikanernes utgifter til helsetjenester nå overstiger utgiftene til mat og bolig! Veksten i nasjonale helseutgifter fra 2000 til 2023 er ansvarlig for 20 % av den totale BNP-veksten i løpet av den tiden. I samme periode har NHE vokst fra 13,3 % av BNP til 17,6 %. Denne veksten på 430 bps overgår veksten i noen annen bransje i løpet av den tiden - Info & Tech vokste 410 bps til 8,2 % av BNP i 2023. Åpenbart skyldes en del av HCs vekst innovasjon og oppfinnelse; og en del på grunn av demografi. Nøkkelspørsmålet er imidlertid: Hvor mye av helsevesenets overdimensjonerte vekst skyldes avfall og verdisubtraksjonslag? (Bonuspoeng: Sammenlign det svaret med hvor mye av Info & Techs vekst som skyldes sløsing og verdisubtraksjon.)

Dette er en av de mest veltalende forklaringene jeg har hørt angående nødvendigheten av å stole på kjernekraft og hydrokarbonkraft kontra intermitterende. 🤣

I mellomtiden, i Chamathland:

Nok en IHC-fan!

Gjør nå kostnadssammenligningene uten de statlige subsidiene for sol og vind. Uten subsidier ville sol og vind vært langt dyrere enn termisk energi på grunn av deres uregelmessighet og økte overføringskostnader. cc: @MattMackowiak

Vi mangler Enovis $ENOV, en opprulling av helsevesenet som er lett å låne. Nedenfor er bare en oppsummering av de viktigste meningene i denne ideen; for hele den korte avhandlingen inkludert en nedlastbar PDF, se Jehosjaphat Research-nettstedet. 1) The Street mener ENOV har en høy ensifret organisk vekstrate. Det gjør det ikke; Tradisjonell organisk vekstmatematikk viser at den er ~2 % nominelt, eller ~0 % inflasjonsjustert. Denne typen "vekst" har blitt omdefinert flere ganger av denne smarte ledergruppen. 2) ENOV har endelig hoppet over haien med gjeldsbelastningen. Etter et tiår med å holde denne historien i live gjennom M&A, er selskapet nå for belånt etter det siste, enorme oppkjøpet til å fortsette med denne hyperaktive strategien. Organisk vekst vil derfor konvergere med total vekst, noe som avslører hvor urealistiske Street-forventningene er. Vi forventer at ENOV vil begynne å mangle i løpet av de neste kvartalene, og å tilbakestille Street-forventningene mye lavere (FY25 er back-end lastet, men Street-analytikere skjønner det ikke; forventningene til FY26 og utover er rett og slett absurde). 3) Analytikere på salgssiden (alle unntatt én et kjøp) mener at dette "raskt voksende" selskapet handles til en EBITDA-multippel som kan sammenlignes med jevnaldrende. Det ser bare ut til; ENOVs justerte EBITDA er oppblåst av en rekke regnskapsmessige uregelmessigheter, kreative definisjoner, ugjennomsiktige avsløringer og matematiske umuligheter. Sunn fornuftsjusteringer bringer denne justerte EBITDA ned 60 % eller mer. Vi mistenker at ENOV også kan bryte SEC-retningslinjene for visse finansielle rapporter. 4) ENOV er en forferdelig virksomhet, og verre enn sine jevnaldrende, på alle klassiske mål. ROIC, frie kontantstrømmer, marginer, etc. Det pleide å være et anstendig selskap, og ble dekket av forskjellige analytikere. Omtrent det eneste ENOV har gjort bra i lang tid er å slå kortsiktig inntjening: På i underkant av ti år har ENOV ikke gått glipp av konsensus så mye som en krone for noen kvartalsvise EPS-utskrifter, og har slått på alle unntatt to. Administrerende direktør som ledet denne fantastiske rekken trakk seg nettopp i den modne alderen av 57. Vi legger alltid igjen noen av de mer interessante tingene til leserne våre! Så vi oppfordrer deg til å besøke nettstedet vårt og laste ned hele PDF-en av vår korte avhandling, og ta også hensyn til vår svært viktige ansvarsfraskrivelse. Kommentarer og rettelser er velkomne på vår nettside eller vår e-postadresse.

Å spise lunsj på det beste stedet i NYC, veldig trist at ingen har hørt om IHC, de vil IKKE få en invitasjon til neste års rager, når det er sagt, vil jeg lete etter vår neste gode korte idé etter denne lunsjen.

Ikke alle helter bruker kapper...