Odległość do Default (D2D), mieszany poziom oraz struktura zmienności i limitów, aby uzyskać wgląd w aktualny stan rynku - oto Russell 2000 i BB Credit. Kredyt to problem opcji stochastycznych. Zmienność opcji, zazwyczaj wywoływana przez poziom bazowy, porusza się w nagłych dużych skokach reżimowych.

Jest to najbardziej oczywiste, gdy poziomy mają wkrótce lub już zaczęły duży spadek, krach. Wyglądało na to, że kilka tygodni temu miało nastąpić przeskoczenie reżimu, ale się zregenerowało. Teraz D2D znów spada. D2D nie handluje dyskretnie, ale porusza się w skokach reżimowych.

Większy obraz pokazuje, że spread D2D do kredytu (BB) wskazuje, że nastąpi bardzo duży skok w poszerzeniu spreadu. Kiedy? Cóż, myślałem, że do końca 3. kwartału. Ale kiedy to się stanie, nie ma większego znaczenia, ponieważ będzie to ogromny skok, biorąc pod uwagę obecne ograniczenia/naciski na D2D teraz.

Zbliżenie na powyższe. Wykresy punktowe maleją podczas rajdu w R2K, a wolumen spada - gdy D2D wzrasta, jest odwrotnie, następuje bardzo duży skok. Największe skoki występują, gdy zmienia się reżim, ponieważ transakcje odbywają się na dolnej granicy.